投资者过度自信与股票市场收益率的关系.docVIP

PAGE PAGE 17 投资者过度自信与股票市场收益率的关系 摘要:随着金融市场中的异常现象的出现，有效市场假说的适用性受到挑战，于是应运而生的行为金融理论得以快速发展。为了更好地研究投资者情绪对投资者行为的影响，本文假设市场上存在过度自信的投资者，主要通过股票市场的超额交易来反映过度自信心理，然后研究过度自信是否会影响股票市场收益率，且研究股票收益是否会导致过度自信。最终得出股票收益会导致投资者过度自信，且过度自信会反作用于股票收益。文章的最后给出笔者的相关建议。 关键词:过度自信；超额换手率；市场组合周收益率 The relationship between overconfidence of investors and the rate of return of stock market Abatract: With the occurrence of financial anomalies, the Efficient Markets Hypothesis has faced up with a big challenge, so that behavior finance theory has developed rapidly. To discuss the influence of investor sentiment in stock market tra