CPI同比大幅回升，通胀风险犹存.pptx

目录 2021年11月债券行情回顾 海内外基本面回顾与展望 海外基本面：10月美国消费旺盛，欧元区经济景气度降低 国内基本面：疫情消退消费增速反弹，限电限产仍压制工业生产 国信高频跟踪与预测：经济复苏步伐放缓，CPI同比或继续大幅度上行 货币政策回顾与展望 以我为主，把握好政策力度和节奏 热点追踪 2021年中债市场隐含评级调整特征 大势研判 CPI同比大幅回升，通胀风险犹存;目录 2021年11月债券行情回顾 海内外基本面回顾与展望 海外基本面：10月美国消费旺盛，欧元区经济景气度???低 国内基本面：疫情消退消费增速反弹，限电限产仍压制工业生产 国信高频跟踪与预测：经济复苏步伐放缓，CPI同比或继续大幅度上行 货币政策回顾与展望 以我为主，把握好政策力度和节奏 热点追踪 2021年中债市场隐含评级调整特征 大势研判 CPI同比大幅回升，通胀风险犹存;;11月货币市场资金利率走平;11月10年期国债震荡下行;11月信用债收益率也小幅下行，信用利差变化不大;评级迁移：11月中债市场隐含评级下调金额小幅抬升;违约率和回收率：11月新增首次违约主体2个;目录 2021年11月债券行情回顾 海内外基本面回顾与展望 海外基本面：10月美国消费旺盛，欧元区经济景气度降低 国内基本面：疫情消退消费增速反弹，限电限产仍压制工业生产 国信高频跟踪与预测：经济复苏步伐放缓，CPI同比或继续大幅度上行 货币政策回顾与展望 以我为主，把握好政策力度和节奏 热点追踪 2021年中债市场隐含评级调整特征 大势研判 CPI同比大幅回升，通胀风险犹存;海外经济基本面——美国经济增长;海外经济基本面——美国通货膨胀;海外经济基本面——欧洲和日本;国内通货膨胀;;国内经济增长之生产端;国内经济增长之生产端;国内经济增长之需求端;国内经济增长之需求端;国内经济增长之需求端;;国信宏观扩散指数（高频）;11月CPI高频跟踪及预测;11月PPI高频跟踪及预测;长期核心经济数据判断;目录 2021年11月债券行情回顾 海内外基本面回顾与展望 海外基本面：10月美国消费旺盛，欧元区经济景气度降低 国内基本面：疫情消退消费增速反弹，限电限产仍压制工业生产 国信高频跟踪与预测：经济复苏步伐放缓，CPI同比或继续大幅度上行 货币政策回顾与展望 以我为主，把握好政策力度和节奏 热点追踪 2021年中债市场隐含评级调整特征 大势研判 CPI同比大幅回升，通胀风险犹存;公开市场操作：11月中上旬出现净投放;MLF：11月MLF继续等额续作;第三季度货币政策执行报告解读;第三季度货币政策例会解读;国信货币政策展望;目录 2021年11月债券行情回顾 海内外基本面回顾与展望 海外基本面：10月美国消费旺盛，欧元区经济景气度降低 国内基本面：疫情消退消费增速反弹，限电限产仍压制工业生产 国信高频跟踪与预测：经济复苏步伐放缓，CPI同比或继续大幅度上行 货币政策回顾与展望 以我为主，把握好政策力度和节奏 热点追踪 2021年中债市场隐含评级调整特征 大势研判 CPI同比大幅回升，通胀风险犹存;2021年中债隐含评级下调创新高;国企和民企中债隐含评级下调占比均抬升;中高等级城投债中债隐含评级重定价最明显;目录 2021年11月债券行情回顾 海内外基本面回顾与展望 海外基本面：10月美国消费旺盛，欧元区经济景气度降低 国内基本面：疫情消退消费增速反弹，限电限产仍压制工业生产 国信高频跟踪与预测：经济复苏步伐放缓，CPI同比或继续大幅度上行 货币政策回顾与展望 以我为主，把握好政策力度和节奏 热点追踪 2021年中债市场隐含评级调整特征 大势研判 CPI同比大幅回升，通胀风险犹存;;本轮疫情已得到有效控制;2021年地方政府债基本发行完毕;;投资级信用利差跟随利率债波动;;违约风险可控;保护度测算;债海观潮，大势研判