盈利能力与股东权益分析（2022年-2023年）.pdfVIP

2022年-2023年最新 盈利能力与股东权益分析 一 . 为什么要展开盈利能力的分析 通常说来，会计老师并不怎么喜欢“利润”指标，因为它含有太多可调控的因 素了。但人们还是非常喜欢用它， 也许是没有办法的办法了。 找不到更好的指标 对象来替代它。大体说来，有以下原因，使人们离不开它。 （1） 股东的股利靠它，无利怎么分； （2） 股价的涨跌离不开它，这个，资本市场随处可见； （3） 债权人靠它稳定自己的心理； （4） 管理层用它作为绩效考核的评价标准。 二．盈利能力分析通常计算的指标 盈利能力分析通常会计算一些相对数指标， 这些相对数指标的比较基础可能 是：销售额、生产性资产、所有者和债权人投入资本。 三 .以销售收入为基础的盈利能力分析 （1）毛利率 毛利率 = 【（营业收入- 营业成本）÷销售收入】× 100% 这个指标受到的影响：①单价；②购货或生产成本；③销售结构。 （2）销售毛利率 销售毛利率 = （净利润÷销售收入）× 100% 这个是衡量每百元销售收入能带来多少纯利的指标。 但这个指标中的分子— —净利润， 并不一定与分母销售收入在口径上具有可比性。 这个，你只要翻翻利 润表就可以了。因此，在计算该指标时，可否考虑作下列剔除：投资收益、营业 外收入、营业外支出等。这种处理的权力在你手上。望考虑。 为了使上述指标的分子、分母口径匹配。推荐下面的指标： 销售营业利润率 = （营业利润-投资收益） / 销售收入× 100% 四.以资产为基础的盈利能力分析 （1）总资产周转率 总资产周转率 =销售收入总额÷全部资产平均余额 这个指标的使用要注意： ①如果企业之间资产结构差异过大，则不具有可比性； 2022年-2023年最新 ②如果总资产中对外投资项目大， 计算指标时可考虑给予剔除， 原因是：周游 投入经营使用的资产才可能产生销售收入。 （2）资产收益率（ return on asset, ROA） 这是个用来衡量企业对所有经济资源的运用效益的比率。计算式为： 资产收益率 = 【（净利润+利息费用 +所得税）÷资产平均余额】× 100% 如果保镖分析者想评价资源配置效益，则上式的分子改为净收益，即： 资产净收益 = 【净利润÷资产平均余额】× 100% 用一个结论经常被忽略： 资产收益率这个指标可用来判定，举债经营时有利财务杠杆还是不利财务杠 杆，即： 资产收益率 债务利率，债务为有利财务杠杆，反之，则为不利财务杠杆。 （3）益比达比率 这个比率是对资产收益率在特殊行业进行修正而得到的。 想法是：对于那个 固定资产规模较大的行业或企业， 其固定资产折旧和无形资产摊销的这就数额较 大，计算的资产收益率低，指标不好看，可能抑制其基础设施投资的积极性，从 而不利于行业（或企业）的可持续发展，为此，可计算： 益比达比率 = （息税折旧摊销前利润÷资产平均余额）× 100% （4）固定资产周转率 固定资产周转率 =销售收入总额÷固定资产净值平均余额 这是原定义式。但这个式子中的分母用起来有问题。理由在：固定资产净值 受折旧政策及减值准备计提政策影响大。 因此，常建议： 式子中的分母用固定资 产原值取代。 再，行业不同， 固定资产占总资产的比重 会有鲜明的不同， 不要用这个指标 在不同行业间进行比较。 五 .以股东权益为基础的盈利能力分析 （1）净资产收益