我国A股市场股票统计套利的实证研究——基于聚类分析与协整方法.docVIP

PAGE PAGE 21 我国A股市场股票统计套利的实证研究——基于聚类分析与协整方法 摘要：本文通过运用聚类分析和协整方法,首先建立量化的股票筛选模型,从我国上海证券交易所A股市场选取银行业、钢铁业和电力业各9只股票共计27只股票，进行聚类分析与协整检验，从而找出长期来看存在稳定关系的股票组合。然后从各行业协整股票组合中各选出一个组合，建立统计套利交易模型进行统计套利实证分析。并对不存在协整关系的股票组合进行同样方法的统计套利测试。结果显示，相对于不存在协整关系的股票,通过聚类分析得到的同类股票组合,其股价相关程度更高,且存在协整关系的股票组合在运用本文套利策略进行测试得到的累计收益比不具备协整关系的股票组合更高。本文在进行聚类分析和协整检验时选取样本内数据，而进行统计套利测试时的数据采用样本外数据。 关键词：统计套利;聚类分析;协整检验；A股市场；股票； An empirical study on statistical arbitrage of A stock market in China－Based on cluster analysis and co-integration method Abstract: Based on cluster analysis and co-integration method, this study establishes qu