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行业研究报告?交通运输行业
2019年08月30日
机场板块表现突出,快递等消费交通板块值得持埃关注
交通运输行业
——2019年8月行业动态报告 核心观点
我新观点
交通运输行业景气度总体平稳,暑期旺季因素提升客运流量. 2019 年7月,中国途啊生户指数(CTS1)为176.6点,同比地长6.1%,增速较 6月加快1.9个百分点,交通运输仍保特增长态势。安岩期旅游旺戍带动. 饮路、民航客运增速玖双突破两位教.非动7刀客运指教同比增长6.0%: 众矿建材料考物矛逐检需求拉动,货运指策堵速继续回升.同比堵长6.1%。
交通运输子行业运行分析:2019年7月貌运价格柏数翌若提升。收 至8月20 W,波罗的海干般货指敷BDI报收2059点,较2018年8月20 0 (1727点)上升约19.2%:波罗的海原油运价指数(BDT1)报收6S7点, 较去年同期(792点)下降20.5%.成品油运输指教(BCTI)报收461点, 较去年同期(484点)下阵约5.0%°
文通运输行业营收平稳上升,珍孝冷利泗有所波动.2011年以来, 交通运输行业营业收入逐年上升。2018年行业菅业收入为24734.12亿元, 是2011年的2.58倍,同比增长1448%,增£1布所放妹。2018年村#序利 润为1143.34亿元,同比下阵11.73%。
关注宏观经济弁外部环境变化带来的主题性、诂构性投资机遇.8 月初,经济下行压力和酸易库控翅预期升级导玫人氏币兑美元汇率跌破7, 航空板块短期承压下跌起it 7%: 8月中旬,国务沆发布关于支持深圳建设 中国特色社会主义先行示范区的意见,盛勿此前香港机场与国赤戏空事件, 尊港澳大湾区机场.港口板块应声上扬。未表丁继续关注宏现环境变化, 枳板把握和美技资权遇。
2019年下半年建议持续把握消费文道板块投,机会.目清我国文通 煽模位居金味钥先地位,但交通运轴眼务品质仍有持埃提什室问。受益于 史通服务%眉捉升的需求,消费型交通需求有望秘步垛升,物流(快递)、 艇空、机场、高速公踣子行业利好。
投资建议
吏点枪荐如合为招商公路(001965.SZ)、深圳机场(000089.SZ)和南 方航空(600029.SH)。
推荐雄持评饭
行业致据 2019.08.23
力8 迄粮!h 故 ‘ I J*i¥300
肯杵汆混:Wind.中V,河。藤只£庄笛理
核心姐合表现 2019.08.23
证券代码
证券荷称
加入纽合时间
累计涨幅
001965. SZ
招商公踣
2019/1/2
2.84%
000089. SZ
深圳机场
2019/1/2
42. 69%
600029. SH
南方航空
2019/4/3
-22.93%
? 核心姐合
资?料来:: Wind.中国恨河证券耕咒花贫理(址佥个岐快求均身〉
40 0W
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受沃0 Wtndt中P3承河/集硬垫房
? 凤险提示
交道运输常求下降的风险,更逋运貌政策法规的风.险.
相关研克
【以万久迎】 处019年上半年炫遂氏航业说
柯绯安山.龙议持续把握消黄殳谊板块机责机
住 19 + 7月弁北动招舍》
证券研光报告
M务必闵漆正文或后的中囚报可证券朕份公可免奇声明
目录
TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 、交通运输行业景气度总体平德,暑期哉手因素提升客这流景 3
(一) 交通退轮发展成效呈若.多项指虹继续领跑全球 3
基感设施料洛坦模4$居世界萌列. 3
\o Current Document 运竦膈务规模处于全球转先水平 3
\o Current Document 交通运输行聂治理体系逐步完尊 3
(二) 中国运轴生产指数平穗增长,7月客货增逢双双回针 4
、史通走输与宏硬经济发展共布高成相关性 4
\o Current Document 交通■检行业平槌增长,旅游拉动客运指皱增速回升 4
(三) 重大事件及政炙对交通建输行业的彰响分析 5
城市整道史通选入网络化发展阶校.状道交通产地键龙头佥义有望受益 5
人氏币破7压制航空板块短期表说,寿好汇牢企健后的反样机会 5
快瑾业依旧保抻枪位增长态势.春好快递行:下半斗以争行怵 6
(四)交通运轮行业财务分析:营收平樵上升.净利泅有所波动 8
行业]收平偲上升.归却净材润有所僦动 8
\o Current Document 冷资产收益率处于合理区阀. 9
3 .行业登户奂债片杓仍保为会理术平 10
文通运输a奴苦收及净用润增幅筷洲. 11
\o Current Document 二、 文通运输子行业运行分析:2019年7月航运价格指数显著提升 12
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