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南开大学金融学本科核心课程投资学南开大学金融学系李学峰2010年9月;第二章 证券市场的主体与投资工具 证券市场中的市场主体主要包括融资主体、中介主体、投资主体和监管主体。 各市场主体是证券市场微观结构的重要组成部分，也正是这些主体之间的行为选择和互动，构成了市场的运行。 证券市场参与主体的功能发挥是市场效率发挥的基础，各主体的业务创新可以带动整个市场创新的步伐，同时，各主体行为的理性程度又直接影响市场的稳定运行。 可见，证券市场参与主体是我们分析和研究证券市场的基础，本章我们即对各市场主体的职能和行为方式等给予介绍。 ;第二章 证券市场的主体与投资工具;第一节 融资主体与投资主体;第一节 融资主体与投资主体;金融企业也可以通过在证券市场上进行融资。目的有以下几种：补充资本金，增强抵御金融风险的实力。；实现股权开放化，优化治理结构，增强竞争力；银行为特定项目贷款筹资而发行证券。 划分为商业银行和非银行金融企业（包括政策性银行、企业财务公司和其他金融机构）两类。 政府，包括中央和地方政府。其特点在于仅参与债券市场。政府在证券市场融资目的大致有以下几种：弥补财政赤字、筹措经济建设所需资金、宏观调控目的和其他特别目的（如补充国有银行资本金）。 二、投资主体 主要由投资机构投资者和个人投资者组成。 ;;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。八月-21八月-21Friday, August 13, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。21:18:0121:18:0121:188/13/2021 9:18:01 PM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。八月-2121:18:0121:18Aug-2113-Aug-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。21:18:0121:18:0121:18Friday, August 13, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。八月-21八月-2121:18:0121:18:01August 13, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。13 八月 20219:18:01 下午21:18:01八月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。八月 219:18 下午八月-2121:18August 13, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/8/13 21:18:0121:18:0113 August 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。9:18:01 下午9:18 下午21:18:01八月-21 ;公司型基金是依据基金公司章程设立，具有独立法人地位的股份公司。以发行股份的方式募集资金，投资者凭借其持有的股份依法享有投资收益。 契约型基金与公司型基金的区别主要有： 资金性质不同。契约型基金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产；公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集起来的，是公司法人的资本。 投资者地位不同。契约型基金投资者是基金受益人，享有受益权。公司型基金的投资是股东，享有投票权和决策权。 营运依据不同。契约型基金依据基金契约，而公司型基金依照基金公司章程。;（2）按投资标的，分为国债基金、股票基金、货币市场基金等 国债基金。收益受市场利率的影响，市场利率下调，则收益上升；反之则收益下降。如果投资国际债券，还会受到汇率???响。 股票基金。最重要的基金品种，成长潜力大，不仅可获得资本利得，还可通过分散投资降低股票投资风险。 货币市场基金。投资对象有银行短期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据、商业票据等。安全性高、购买限额低、流动性强、管理费用低，有时不收取赎回费用。;黄金基金。以黄金或其他贵金属及其相关产业的证券为投资对象。收益率随贵金属的价格波动而变化。 衍生证券基金。以衍生证券为投资对象，如期货基金、认股权证基金。风险较大。 （3）按投资目标，分为成长型、收入型和平衡型基金 成长型基金追求的是基金资产的长期增值。又可分为稳健成长型和积极成长型。 收入型基金投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期的最大收入为目的。;平衡型基金投资在债券、优先股、普通股之间进行平衡，一般将25%~50%的资产投资于债券及优先股，其余投资于普通股。 （4）其他类型基金 对冲基金。原本宗旨是利用衍生产品及关联股票风险对冲以规避风险。当前