【研报】有色金属行业：欧洲新能源汽车销量再超预期，看.docxVIP

安信证券 ESSENCE SECURITIES 行业周报2020年12月6日 行业周报 有色金属 欧洲新能源汽车销量再超预期，看好锂价继续上行 ■ 一周回顾：本周锂盐上涨、姑盐价格维特秘定，但随着煤价上行和新能源车景 气度上升，碰材价格姓续上涨。本周MB标准级钻改于155-16X）美元/磅，周环 比基衣/待稳定；国内破酸钻和四毓化三钻价格分别为5.45和20.95万元/吨，周 环比特平。国内工业技碳酸钗、电池级碳酸钗、五我化锂价格分别为41,000、 45,000. 40,750元/吨，周环比分别上涨5.1%、2.3%、C%。IA1E 价为16,345美 元/吨，本周下跌0.46%;国内住价和国内硫战镣价格分别119#00和30,500元/ 吨，校上闷分别下趺4.02%和上液107%。A股能源金属标的股价衣现良好，江 特电机和雅化集团涨幅均超过7%,海外孜氧化俚标的嘉能可、俄媒、Mineral Resources等亦录徉上泳。稀土永破行业因下游新能黑车电机用饮铁硼需求旺盛， 订单校多，技铁砌价格本冏上泰2%。 ■行业观点：欧洲11月新能源汽车销量蔑预期，着好锂价继续上行。销量方面， 欧洲七国11月新能源汽车舫僖12.8万辆，同比增长218%,其中德国11月新陇 源汽车4片苦为60万辆，同比增长442%,新能熙汽车渗透率达到20.5%,法国11 月新能源汽车销量为1.9万柄，同比增长236%,新能源汽车渗透率达到8.9%。 检国市场新能源汽车增速陡峭、渗透辛再超睇期，验证在车企不断加大投入、高 质量车型增加、底础设施完善的背景下，消费势能已经形成，预计未来欧洲新能 源汽车市场有持续要预期的潞力。在海内外书来回暖，供给何紧张的格局下，H 续君好4E价上行趋势。 投资评级领先大市?A 维持评级 首选股搓 行业表现 日标价 评级 沪制8 2020-07 37% 部 ? 21% 13% 5% 惫＞市?订202： -11% % 1M 3M 12M 相对收办 0.11 -3.46 -24.00 绝对■收鼠 6.61 0.31 -1.03 安朴嘲海:Wind资讯 相关报告 相关报告 有色捋仓保持卒桃,钢金、馆板块获昆 升增仓,估、处工板3央纪亢曰莒 2020-11-01 招行染回报：区内零案程步修夏，社会 原存技下蜂2020-10-25 铝行北冏报：铭*小犒家庠，消费1E季 下榕价有望持性找掀2020-09-13 据行丈用技：侣市小幅系阵，步入法哭 旺季有垩捉扳铅价2020-09-07 铝什也用报：铭市小幅去庠，价格内强 外? T ft材首次出现行退口 2020-08-31 ■钻：姑盐价格坚挺，需求端偏弱。本周MB价格和国内姑俺基本维持秘定，受 到12月传统采购淡季影响整体君来较弱。钻的中间品库存逐步增多，成交价格 可能有所下调。破酸钻价格受到下游电池行业唐求支建雄待稳定。 ■锂：碳酸锂报价上涨，供给端特续偏紧。本冏工业奴、屯池级碳酸锂侨格湛续 上涨，主妥?因短期供审格局改善。氮氧化桩需求维持正常，多为按需采购，少重 备货为主，但随若电池级碳放猊价格不断上泳，真我化襟价格具备一定更堆力度。 随希天气传冷限制告海地区供应及下游新能源汽车热度特续，残晚锂出厂价有望 进一步上调。 ■ ＜： LME镣价周环比尊降，破酸镣价格回升.本周LME价格环比下跌046%, 快矿价格坚挺，市场交初清泱，进入12月快歹港口库存雄续上升，矿商价格还 是校为坚挺°不锈钢处于茨季，价格有所企稳。硅陂松在下游前驱体市场*求好 转和进口原料价格走高的背景下价格回升，fg计短期硫酸棵价格秘中向好. ■稀土永碰：牧铁硼价格魅续上调。本周敦铁硼价格上涨2%,市场供需格局紧 米，下游新能源需求旺盛，订单较多何供给说现货量有限。 ■投资建议：1）钻：能埃者好铜钻价上涨和正极材料纵向一体化趋势，建议关 注华友钻业，家猊钻业、洛阳钮业、盛屯矿业、格林美、道氏技术等；2） tt: 碳酸锂提价遂辑有望延续，支撑氢氧化建价格，姓行业标的股份表现亮眼，火议 关注就作锂业、天齐锂业，盛新钮能、推化集团等；3）稀土水魇：高校能钱铁 碉磁材需求立接受益于新能源本产销回暖，吏议关注正海磁村、中科三环、会力 永磁、大地照、宁波韵升和安举科技。4）棣：商镣三元憩势下株需束甫景向好， 定议关注盛屯矿业、华友钻业、念圾科技等。 ■风险提示：1）全球新能源汽车产销年来下滑；2）全球5g智能手机产饰不及 预期；3）任新增供戍要预期；4）国外疫情的爆发影响供咬。 内容目录 TOC \o 1-5 \h \z 一周行靖回顾 5 1-1本周破酸锂延续上涨，A股能源金属标的姓续上行 5 \o Current Document 能源金属上市公司股价表现 6 A股：能源金居标的上泳为主 6 海外：主要标的保持增长 6