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举例说明跨市场套期保值策略 【篇一：举例说明跨市场套期保值策略】 5.2.1 跨市套利的基础 国内外铜市之间的跨市套利，是近几年来比较 流行和熟悉的一种套利方式。 这主要是因为国内外铜价之间经常保持高度的正相关性，具备套利 的良好条件。 尽管从历史走势看，沪铜和 lme 铜的价格之间存在着比较稳定的价 差关系，即 两市铜价运行的方向与速度趋于一致，但由于两者在地 理位置、各自供求基本面 及资金面等方面存在一定差异，使两者的 比价关系经常随着行情的起伏而出现波 动或偏离，套利商正是从这 些价差的有利变动中来获利。 5.2.2 国内外铜市的比价关系及其变化趋势 按照外汇比较折算，加上 运保费（ premium ）、进口关税、增值税及其他 费用后，电解铜的 进口到岸成本基本与沪铜持平。因此，两者比价按美元和人民 币的 标价，基本维持