并购的外文翻译归类.pdfVIP

兼并和收购 当前的问题 一、兼并与收购：全球视野 许多用来解释为什么会发生兼并和收购（并购）的理论已经被提出来了。 效率理论认为，兼并的发生是为了利用经济规模或协同作用。 市场力量理论认为， 合并创造了寡头垄断的利益。 代理理论认为并购可以解决代理问题， 删除无效的 经理，或者也可以作为一种机制， 兼并和收购， 可能是一个傲慢或帝国大厦动机 不明智收购的经理的代理问题的表现。 多样化的福利或税收， 也被认为是并购的 动机。虽然没有单一的兼并和收购的凝聚力理论， 这些理论大部分已收到至少有 一些经验支持。 并购交易的估值短期效应已被记录在众多事件的研究中。这些研究一致发 现积极累积异常的报酬，目标公司股东的股份从 15％到 40 ％，取决于研究的时 间段和交易类型。 当投标人的异常报酬似乎是接近零，