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青岛啤酒公司 2007 年财务分析报告
一、盈利能力分析
1.主营业务的盈利能力
2007 年的营业利润率为 -59.97% ，资产报酬率为 -10.27% ，净资产收益率为
806.54% ，成本费用利润率为 -38.56% 。公司实际投入到企业自身经营业务的资
产为 118848.39 万元，经营资产的收益率为 -17.02% ，而对外投资的收益率为
-7.97% 。
2. 内部经营资产和对外长期投资的盈利能力
青岛啤酒公司公司内部经营业务处于亏损状态，亏损 20231.61 万元。对外
投资业务缺乏盈利能力，并且亏损程度加剧。
从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部经营资产的
收益率，说明对外投资的盈利能力高于内部资产， 但内外部资产的收益率均低于
企业负债资金成本水平，这一现象应予以充分关注。
3.净资产收益率
2007 年净资产收益率为 806.54% ，与 2006 年的 1.46% 相比有较大幅度的
提高，提高 805.08 个百分点。但这种较高的资本收益率是由较高的负债水平支
持的，企业经营风险是较大的 2007 年净资产收益率比 2006 年提高的主要原因
是：
4. 资产报酬率
2007 年总资产报酬率比 2006 年下降的主要原因是： 2007 年息税前收益为
负 13776.63 万元，与 2006 年的 6184.54 万元相比， 2007 年出现较大幅度亏
损，亏损 13776.63 万元。 2007 年平均总资产为 134084.98 万元，与 2006
年的 148720.75 万元相比有较大幅度下降，下降 9.84% 。息税前收益下降速度
快于平均总资产的下降速度，致使总资产报酬率下降。
5.成本费用利润率
2007 年期间费用投入的经济效益为 -93.56% ，与 2006 年的 -170.39% 相比
有较大幅度的提高，提高 76.82 个百分点，但盈利水平仍然为负。 2007 年成本
费用投入经济效益比 2006 年下降的主要原因是： 2007 年实现利润为负
20336.60 万元，与 2006 年的 587.13 万元相比， 2007 年出现较大幅度亏损，
亏损 20336.60 万元。 2007 年成本费用总额为 52745.21 万元，与 2006 年的
48889.74 万元相比有所增长，增长 7.89% 。
二、营运能力分析
青岛啤酒公司 2007 年存货周转天数为 139.70 天，2006 年为 72.66 天，2007
年比 2006 年延长 67.04 天。2007 年存货周转天数比 2006 年延长的主要原因
是： 2007 年平均存货为 11785.72 万元，与 2006 年的 9757.15 万元相比有较
大增长， 增长 20.79% 。2007 年主营业务成本为 30793.56 万元，与 2006 年的
49015.94 万元相比有较大幅度下降，下降 37.18% 。公司存货水平提高，资金
占用增加，产供销体系的营运效率下降。
青岛啤酒公司 2007 年应收账款周转天数为 148.45 天，2006 年为 128.19
天，2007 年比 2006 年延长 20.26 天。2007 年
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