2022年银行与互联网金融行业分析报告.doc

2022年银行与互联网行业分析报告 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 一、互联网金融源于“低成本”+“销售平台”+“大数据” 3 1、“低转账成本”+“信用中介”=“支付宝等第三方支付产品” 3 2、“销售平台”+利率管制”=“余额宝等货币基金产品” 5 3、“大数据”+“高线下项目获取成本”=“阿里小贷、P2P 贷款等” 8 （1）一对一有担保模式 8 （2）一对多的线上模式 8 （3）多对多债权转让模式 9 （4）O2O小贷公司模式 9 二、互联网金融将小幅冲击个人银行业务 10 1、线上第三方支付和代销基金保险对银行盈利的负面影响小于3% 11 2、线上货币基金类产品对息差的影响约-5bps 13 3、网贷平台与传统银行重叠度不高，影响有限 17 4、低成本、销售平台和大数据优势将冲击传统零售银行业务 19 5、互联网金融将面临监管限制、流动性和道德风险的约束 20 三、互联网冲击下，银行将改造业务流程和模式 22 1、重视大数据的运用，改造信用评估流程 22 2、拓宽金融产品互联网的销售渠道 26 3、寻求中收的新增长点，提升公司综合金融服务 30 4、上市银行应对互联网金融冲击情况比较 32 （1）大数据的运用和流程改造方面 32 （2）拓宽金融产品互联网的销售渠道方面 32 （3）提升综合金融服务方面 33 四、主要风险 34 一、互联网金融源于“低成本”+“销售平台”+“大数据” 随着互联网、移动终端以及社交网络的全面兴起，传统行业发生了颠覆性的变革，从批发零售、制造业、广告和新闻业、物流行业到现在的金融行业。 互联网金融的兴起则要归功于互联网带来的去中介化的低成本、大口径的交易销售平台，以及大数据的应用。互联网提供了便利的交易平台正逐渐取代传统的支付方式；互联网的销售平台也威胁着传统金融产品的营销方式；通过大数据的挖掘，可以更好得了解客户，进行个性化营销并识别风险。 目前我国的互联网企业从事的金融业务基本可以划分为第三方支付结算类、投资理财类和互联网融资类等。互联网在成本、平台和数据上的优势弥补了传统银行部分业务的缺陷，因此得到了飞速的发展。 1、“低转账成本”+“信用中介”=“支付宝等第三方支付产品” 随着消费模式向线上转移，对网上支付方式的接受度也逐步提高。第三方线上支付结算平台为客户提供便捷，低费率或信用中介的综合性支付服务，代表企业有“支付宝”、“财付通”、“快钱”、“环迅支付”和“拉卡拉”等。 由于线上的第三方支付不受到支付终端成本的限制，付款和转账方式的选择更多样且便宜，而支付宝为客户从发货到收货期间起到了一个信用中介的作用，因此通过第三方线上支付的金额在过去几年快速增长。根据艾瑞咨询统计的数据，从2015年以来，从初期的单季度160 亿元的支付金额，到13 年2 季度的1.1 万亿元。第三方网上支付占社零总额的比重提高至20.3%左右。 同时，第三方支付是一个微利的行业，需要足够的规模才能够发展，因此行业的集中度较高。据易观智库《2021 年二季度中国第三方支付市场季度监测》数据显示，前七家（支付宝、财付通、银联网上支付、快钱、汇付天下、易宝支付、环迅支付）市场份额占比97.3%。 互联网第三方支付的普及度提高对传统银行的支付结算等业务带来一定的威胁；而线上第三方支付集中度高的特点，不仅为支付宝和财付通等机构带来了备付金账户沉淀资金的利息收入、互联网支付的手续费收入外，还借此掌握了解客户的转账、交易、信用卡还款等信息，如果加以挖掘和分析，可以了解客户的消费偏好以及信用情况。 2、“销售平台”+利率管制”=“余额宝等货币基金产品” 支付宝几乎垄断了近50%的网上第三方支付的客户，依靠其强大的客户基础和销售平台，阿里在普及货币基金产品相关知识，并销售余额宝后，天弘增利宝货币基金的规模从5 月29 日成立之初的2 亿快速增长至10 月26 日3 季报显示的557 亿，成为目前市场上资产规模最大的货币基金。余额宝开户用户超过1600 万，累计申购的货币基金规模1300 亿。近期微信平台、财付通也与华夏基金推出了类似的产品“活期通”。银联商务与光大保德信基金在10 月18 日推出了针对中小企业和商户结算资金的理财产品“天天富”。 这类货币基金产品规模快速扩张的背后，我们认为最主要的原因是：金融产品互联网营销方式的成功，以及在僵化的利率管制下，银行传统存贷业务无法满足需求，小额闲散活期存款流出银行业，加速了金融脱媒。 1）支付宝依靠自己的平台和结算留存资金优势，向客户普及货币基金的基础知识，并在线上大力营销余额宝，闲散小额资金迅速归集到余额宝内。