61峰造价工程师建设工程造价管理冲刺班第五版.pptxVIP

造价工程师 建设工程造价管理 冲刺班 主讲老师：黄明峰;（一）项目资本金与债务资金比例 1．权益投资人追求以较低的资本金获得较多的债务资金，同时要尽可能降低对股东的追索，因为债务资金成本低，可以提高资本金财务内部收益率。 2．债权人认为资本金所占比重太少，财务风险高。此时，融资难度提升、成本提高。 3．既能满足权益投资者期望的投资回报，又能防范财务风险的比例是比较理想的比例。;（二）资本金结构与债务资金结构 1．确定资本金结构时，要考虑既有法人的财务状况和??资能力，合理确定既有法人内部筹资和新增资本金在筹资总额中所占的比例。对外商投资的项目，要分析其出资比例的合法、合理性。 2．债务资金的筹集是解决融资的资金结构问题的核心。 3．短期债务成本低，但会增大财务风险，长期债务与此相反。 4．偿还债务时应先还利率高的，外债应先还硬货币的债务。 5．影响利率结构选择的因素：项目现金流量特征（决定性作用）、利率的走向分析、风险与成本的权衡。;（三）资本结构的比选方法 利用每股收益的无差别点进行;（一）项目融资特点 1．项目导向：项目预期收益而非投资者资信。 2．有限追索：项目经济强度达不到“无追索”时，需信用支持。 3．风险分担 4．非公司负债：在项目的现金流量中而非公司资产负债表中。 5．信用结构多样：长期购买、技术保证、合同结构、定价等。 6．融资成本高：前期工作量大、有限追索。 7．