第三章风险与虾报酬衡量1.pptVIP

例4-1? 假设甲、乙两公司的收益率及其概率分布资料如下表。试计算两公司的期望报酬率？  甲、乙公司的期望报酬率为： R甲=0.3×40％+0.4×20％+0.3×0％=20％ R乙=0.3×80％+0.4×20％-0.3×40％=20％ ; 3.计算标准离差(离散程度) 标准离差σ是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，用来反映离散程度。其计算公式: ; 例4-2：计算上例4-1的标准离差。 δ2甲=（40%-20%）2×0.3+（20%-20%）2×0.4 +（0-20%）2×0.3 =15.49% δ2乙=（80%-20%）2×0.3+（20%-20%）2×0.4 +（40％-20%）2×0.3 =46.48% 标准差越小，风险也就越小，甲公司风险小于乙公司。 ;4、计算标准离差率; 例4-3：计算例4-2的标准离差率。 W甲=σ甲/R甲=15.49％/20％=77.45％ W乙=σ乙/R乙=46.48％/20％=232.4％ 同样可得，甲公司的风险比乙公司的风险小得多。 ;投资收益率=无风险报酬率+风险报酬率 无风险报酬是货币的时间价值，不经受风险就能得到的报酬。 风险报酬，是投资者由于冒风险进行投资而要求获得的超过货币时间价值的额外报酬，又称风险溢价。它可以用风险报酬和风险报酬率来表示。 风险越大，要求的报酬率