解读上市公司并购重组监管政策.pptxVIP

上市公司并购重组监管政策解读2010年8月第一部分 并购重组发展趋势第二部分 并购重组监管制度第三部分 并购方案关注要点第一部分 并购重组发展趋势并购重组是资本市场的基础功能之一研究表明，全球上市公司并购交易额在全球并购并购交易额中占比平均在80%左右（2009年为79%），20世纪以来全球规模较大的5次并购浪潮，直接推动了各国产业结构的调整和升级。在全球资源配置中依托资本市场跨境并购，有利于维护本国资源定价权和经济利益。79%53%数据来源：Dealogic股权分置改革完成后，我国资本市场并购重组功能逐步健全，有力推动资源配置质量和效率的提高。随着全流通市场的形成，资本市场为并购重组提供了市场化的定价机制和交易工具，以股份对价的并购重组手段日益丰富，为兼并重组提供了大规模、高效率、低成本的操作平台。随着上市公司在国民经济中影响力、带动力的提升，上市公司并购重组成为调整经济结构的重要组成部分。截至2009年底1691家境内上市公司资产总额约62万亿，是GDP的1.85倍，营业收入占GDP比重近4成，利润总额占规模以上企业利润总额的56%，总市值29.3万亿，占GDP的87%。2006－2009年共有141家上市公司进行以产业整合、升级为目的并购重组，累计金额8866亿元，2006、2007年完成相关项目的三年平均总资产、总收入和净利润分别增长3倍、2倍、1倍。产业整合类并购