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鞍钢偿债能力分析： 摘要： 的转移和中国国民经济的快速发展，中国钢铁工业取得了巨大成就。 我国是钢铁生产和消费大国，粗钢产量连续13年居世界第一。进入21世纪以来，我国钢 铁产业快速发展，粗钢产量年均增长21.1%。2010年第一季度，我国钢铁行业出现双增长， 的质量和效益。 经济、节能环保等诸多方面都取得了很大的进步，形成了一大批具有较强竞争力的钢铁企业。 钢铁工业的发展起到积极的促进作用。 本文结合鞍钢集团2007年到2011年的资产负债表、利润表；将相关的重要指标进行比 较，对鞍钢集团的偿债能力（短期偿债能力和长期偿债能力）进行了分析。 偿债能力 短期偿债能力 长期偿债能力 一、 公司简介 鞍钢股份 XX （以下简称 “公司”）于1997 年5月8日由XX钢铁集团公司 独家发起设立，并分别在XX证券交易所（股票代码：000898）和XX联合交易所挂牌上市（股 票代码：0347）。公司注册资本为72.34 亿元，2008年营业收入为796亿元，2008年末 总资产为921亿元，净资产为531亿元。公司拥有焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等整套现 系列，广泛用于汽车、家电、机械造、造船、铁路建设等领域。2008年公司生产铁1607.82 万吨，生产钢1599.69万吨，生产钢材1498.49万吨。 公司生产工艺和技术装备达到国际先进水平，已通过 ISO9001质量管 理体系、ISO14001环境管理体系和GB/T28001职业健康安全管理体系认证。公司 的主导产品汽车板、冷轧硅钢、管线钢、石油管、集装箱用钢板、造船板、铁路用钢 的产品实物质量达到国际先进水平，“鞍钢”牌铁路用钢、集装箱用钢板和造船板已 获得“中国名牌产品”称号。 二、偿债能力分析 偿债能力是企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要 方面，通过这种分析可以解释企业的财务风险。企业管理人员、企业债权人及投资 者都十分重视企业的偿债能力。由于债务按到期时间分为短期债务和长期债务，所 以偿债能力分析也分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两部分。短期 偿 债 能 力 是 指 企 业 流 动 资 产 对 流 动 负 债 及 时 足 额 偿 还 的 保 证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的主要指标。而 反映企业短期偿债能力的财务比率主要是营运资本、流动比率速动比率和现金比率。 1、 营运资本 营运资本是指流动资产超过流动负债的部分，表示公司的流动资产在偿还全部 流动负债后还有多少剩余 公式：营运资本=流动资产-流动负债 公式：营运资本=流动资产-流动负债 鞍钢营运资本计算表 表1-1单位：百万元 名称年度 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 流动资产 30115 19913 21416 27448 25250 流动负债 19957 21323 32435 32174 32526 营运资本 10140 -1410 -11019 -4726 -7276 分析：由表可知，鞍钢除2007年流动资产抵补流动负债后有一定的剩余外，其 余四（2008—2011）年流动资产均不能抵补流动负债。从营运资本的角度来看，说 明公司的短期偿债能力没有很好的保障，而且营运资本呈现逐年下降的趋势，从此 指标看来，鞍钢股份这五年的短期偿债能力不容乐观。 2、 流动比率分析 流动比率是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，主要体现出企业偿付短期 债务的能力。表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业 用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期的流动负债的能力。 公式：流动比率=流动资产÷流动负债 鞍钢流动比率计算表 表1-2单位：万元 名称年度 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 流动资 30115 19913 21416 27448 25250 流动负债 19957 21323 32435 32174 32526 流动比率