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杜邦分析案例解答 3(凯丰公司1997年、1998年的有关资料如表:试根据下表资料，进行该企业资产净利 率体系分析，对改进1998年工作提出建议，并阐明理由(表中单位:元)。 (1)销售利润率(1997年)为: 销售利润率(1998年)为: 资产周转率(1997年)为: 资产周转率(1998年)为: 故:资产净利润率(1997年)=4%×2.5=10% 资产净利润率(1998年)=5%×2=10% 1 两年资产净利润率相同，但并非两年的经营状况完 全相同。为寻找两年管理中各自的问题，需进行下列分 析。 (2)销售利润率的比较。 1998年销售利润率大于1997年，是因1998年比1997年税后利润、销售收入都有增长，但前者增长幅 度大于后者的缘故。 由产品单价50元可知，1997年销售量40000单位，1998年销售量60000单位;1997年产品单位成本28.96元(1158598?40000)，1998年产品单位成本29.52元(1771119?60000)，即1998年的制造成本水平并不比1997年好，那么虽然是因为1998年按业务量比例发生的期间成本低于1997年，才使1998年的销售利润率高于1997年。对于1998年的制造成本，还可以进一步对照该年的标准成本，分别分析该年各成本项目脱离 标准差异的原因。 (3)资产周转率的比较。 1997年资产周转率大于1998年，表明1998年的资金使用不如1997年。这是由于虽然1998年的销售收入大于1997年，但按业务量比例占用的资产总额更大于 1997年的缘故。 从资金占用量分析，1998年销售收入为1997年的1.5倍，但1998年固定资产、现金、有价证券、应收帐款、存货的占用量均超过1997年的1.5倍。 从反映资金周转情况的营运能力指标分析，则有: 1998年的存货周转率低于1997年，同时存货周转天数多于1997年，说明1998年的存货占用水平低，存货积压，管理欠佳。这也是导致1998年资金周转率不如1997年的原因。 2 资 产 负债及所有者权益 现金(年初764) 310 应付账款 516 应收账款(年初1 156) 1 344 应付票据 336 其他流动负债 468 存货(年初700) 966 长期负债 1 025 固定资产净值(年初1 170) 1 170 实收资本 1 444 资产总额(年初3 790) 3 790 负债及所有者权益总额 3 790 1998年的应收帐款周转率比1997年低，同时平均收款期大于1997年，说明1998年应收帐款回收速度慢，这同样致使1998年资产周转率下降。 经分析可知，改进1998年的经营管理，需要努力降低产品制造成本，减少资金占用和加速回收帐款。 资产负债表 本年利润表的有关资料如下:销售收入6 430 000元，销售成本5 570 000元，毛利860 000元，管理费用580 000元，利息费用98 000元，利润总额182 000元，所得税72 000元，净利润110 000元。 (1) 要求:计算填列下表的该公司财务比率: 比 率 名 称 本公司 行 业 平 均 数 流动比率 1.98 资产负债率 60, 已获利息倍数 3.8 存货周转率 6次 应收账款周天数 35天 固定资产周转率 13次 总资产周转率 3次 销售利润率 1.3, 总资产报酬率 3.4, 自有资金利润率 8.3, (2)与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题 3 上市公司财务报告分析,每股收益 净利润,优先股股息,, 每股帐面价值 ,普通股权通股权益发行在外的普通股加权平均数 ,每股收益的延伸分析 ,市盈率(倍数) ,价格与收益比率= 每股市价/每股收益 ,股票获利率(报酬率) ,,普通股每股股利?普通股每股市价 ,股利发放率 每股股利，100%,,,市盈率,股利报酬率每股收益 ,股利保障倍数 ,,每股收益,每股股利 4