第4章-跨国金融机构.pptVIP

海通証券 研讨会：评价公司是否能成功上市的前期财务调查工作 * * 第四章 跨国金融机构 * 第一节 跨国银行 （一）内涵 1. 定义：跨国银行是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务，实现其全球性经营战略目标的超级银行。 * 一、跨国银行 （一）内涵 2. 性质 （1）跨国银行具有派生性。 （2）跨国银行的机构设置具有超国界性。 （3）跨国银行的国际业务经营具有非本土性。 （4）跨国银行的战略制定具有全球性。 * （二）产生与发展 1. 萌芽产生阶段（15世纪至20世纪初） 2. 逐步形成阶段（20世纪20年代至60年代） 3. 迅速发展阶段（20世纪60年代至80年代） 4. 调整重组阶段（20世纪90年代初至90年代中期） * 5. 创新发展阶段（20世纪90年代中期至今） 三种模式： 德国全能银行、英国金融集团、美国金融控股公司。 * （三）发展的原因 1.世界经济形势的发展造就一批具有优势的跨国银行主体 2.全球跨国公司的扩张要求银行到海外继续提供服务 3.各国对银行业的政策激励银行开展跨国经营 4.国际金融市场的发展为跨国银行业务拓展开辟了新天地 5.20世纪90年代以来跨国银行业的重组和新发展有关特定的时代背景（金融全球化） * （四）组织形式 1.母行与海外分支机构的组织形式 （1）分支行制 （2）控股公司制：集团银行制 （3）财团银行制 * 2.海外分支机构的主要形式 （1）代表处：不直接经营银行业务 （2）经理处：业务与代理行类似 （3）分行：母行的一个组成部分，但不具备独立的法人地位 （4）附属行与联属行：由跨国银行与东道国有关机构共同出资设立或对当地银行兼并、收购而成立的，跨国银行因持股关系而承担有限责任，具有独立法人地位，可以经营的业务种类比分行多 （5）爱治法公司（Edge Act Corporation）：美国跨国银行根据1919年修订的联邦储备法允许设立的最为重要的、经营国际银行业务的海外分支机构形式 （6） 财团银行 * （五）在国际投资中的作用 1.跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介 2.跨国银行是投资者跨国界支付的中介 3.跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务的中介 * 二、跨国投资银行 （一）内涵 1.定义 投资银行是以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。 跨国投资银行是跨国界从事投行业务的金融机构。 * 2.投行的业务特点 项目 投资银行 商业银行 本源业务 证券承销 存贷款 融资功能 直接融资，且侧重长期融资 间接融资为主，侧重短期融资 主要利润来源 佣金 存贷利差 经营方针 在控制风险前提下更注重创新与开拓 坚持稳健原则，注重收益性、安全性、流动性的结合 保险制度 投资银行保险制度 存款保险制度 * （二）发展阶段 1.萌芽阶段（1960年之前） 特点： (a)代理行多，少有分支机构：(b)业务种类单一(推销外国债券）; (c)地区有局限性（欧洲） 2.起步发展阶段（1960～70） 特点： (a)海外分支机构多; (b)业务综合化和一体化 3.迅猛发展阶段（1980之后） 特点： (a)全球业务网络已建立完善; (b)国际业务体系日益完善; (c)国际业务规模急剧扩展; (d)国际业务管理机制不断完善 4.近年来的主要创新： （1）融资方式多样化 （2）购并业务推陈出新 （3）金融产品创新 * （三）发展的原因 1.各国金融管制的放松 2.跨国投资的大发展 3.国际证券业的发展 4.跨国并购的发展 * （四）在国际投资中的作用 1.参与跨国购并 2.提供投资咨询服务 3.国际证券的发行、承销 4.金融产品的创新 5.国际证券买卖和基金管理 * 三、共同基金 （一）内涵 1.定义：共同基金（Mutual Fund）是指通过信托、契约或公司的形式，通过公开发行基金证券（如“受益凭证”、“基金单位”、“基金股份”等）将众多零散的社会闲置资金募集起来，形成一定规模的信托资产，由专业人员进行投资操作，并按出资比例分担损益的投资机构。 2.特点：金融信托、既是投资对象也是投资主体、专业化管理、公募、机构投资者。 * （二）类别 根据投资对象划分： （1）投资于长期金融资产的基金：股票、债券等 （2）投资于短期金融资产的基金（货币市场基金）：可转让大额存单、商业票据、短期国库券等 （三）共同基金的全球格局 （1)北美（美国80%） （2)欧洲（法国、德国、卢森堡、英国） （3)新兴地区（20世纪80年代以来，国家基金） * * （四）优势 1.多样化：可以有效分散投资风险。 2