中信证券-新能源汽车行业换电行业专题报告：换电元年，十倍空间.pdfVIP

换电元年，十倍空间 新能源汽车行业换电行业专题报告 ｜2022.1.19 中信证券研究部 核心观点 3060 大背景下，换电成为推动新能源汽车全场景普及的必然形式，是充电的有 效补充。我们预计，在政策、资本、自身产品力提升下，2022 年有望成为换电 行业高速发展的元年，全年有望新增换电站超 3000 个（截至2021 年 10 月， 行业保有量仅 1086 个），2025 年行业新增有望超 1 万个，五年十倍+空间。 短期，预计相关运营商、设备供应商均有望受益行业高增长；长期推荐具备强 大资源整合能力的第三方电池供应商和运营商，如宁德时代，建议关注协鑫能 袁健聪 科等。 首席新能源汽车 分析师 ▍报告缘起：补能新形式，加速电动化。2021 年，国内新能源汽车销售352 万辆， S10