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利率互换在公司理财中的应用 利率互换是20世纪80年代三大金融创新业务之一。尽管其产生 的历史不长，但“在为银行间债券市场提供新的交易工具的同时，也 为利率风险治理和资产欠债匹配治理提供了新的渠道”，因此受到愈来 愈多的企业包括金融机构的青睐。通太短短十几年的进展和演变，利 率互换已成为国际金融市场的一个重要组成部份，被普遍运用于融资、 风险治理和资产欠债结构治理等诸多方面。目前，西方发达国家的金 融衍生产品市场中，利率互换交易已经占到全数金融衍生品交易量的 80%左右。 所谓利率互换是指两边签定一个合约，规定在必然的时刻里，两边按 期互换以一个名义本金作基础，用不同利率计算出的现金流。那个地 址互换的本金之因此是名义上的，是因为两边并非互换本金，只是用 它来计算互换的利息额。 利率互换作为一种经常使用的金融衍生工具，使得参与者能够把固定 利率转换成浮动利率，或把浮动利率转换成固定利率，使它们的资产 和欠债的期限加倍紧密及匹配，从而达到规避利率风险、降低融资本 钱、调整和改善资产欠债结构的目的。 在我国，利率互换仍是个新生事物。2006年2月9日，中国人民银行 发布的《中国人民银行关于开展人民币利率互换交易试点有关事宜的 通知》，标志着我国利率互换市场的正式启动。但它一经显现，就表现 出了迅猛的进展势头。截至2006年3月底，人民币利率互换交易在推 出不到两个月的时刻内，成交的名义