金融时间序列分析-总结.ppt

金融时间序列分析 方法运用梳理 主要内容 向量自回归（VAR, Vector Auto regression）常用于预测相互联系的时间序列系统以及分析随机扰动对变量系统的动态影响。 VAR方法通过把系统中每一个内生变量，作为系统中所有内生变量的滞后值的函数来构造模型，从而回避了结构化模型的要求。 如果变量之间不仅存在滞后影响，而且存在同期影响关系，则适合建立SVAR模型。 如果非平稳（有单位根）时间序列具有协整关系，则建立协整方程描述变量之间的长期均衡关系，建立向量误差修正模型（VEC）描述其短期动态关系。 建模注意要点-1 1、单位根检验是序列的平稳性检验，如果不检验序列的平稳性直接OLS容易导致伪回归。 2、当检验的数据是平稳的（即不存在单位根），要想进一步考察变量的因果联系，可以采用格兰杰因果检验，但要做格兰杰检验的前提是数据必须是平稳的，否则不能做。（不是因果关系，看是否有关系，有关系该变量可放入模型） 3、当检验的数据是非平稳（即存在单位根），并且各个序列是同阶单整（协整检验的前提），想进一步确定变量之间是否存在协整关系，可以进行协整检验，协整检验主要有EG两步法和JJ检验：EG两步法是基于回归残差的检验，可以通过建立OLS模型检验其残差平稳性；JJ检验是基于回归系数的检验，前提是建立VAR模型（即模型符合ADL模式）。 建模注意要点-2 4、当变量之间存在协整关系时，可