金融衍生工具与风险管理.ppt

;第一节 衍生工具概览;一、衍生工具的作用;;;;二、远期合约;;中国银行远期外汇牌价（2014.10.23）;;三、期货合约;期货与远期的区别;功能一：规避风险;功能二：价格发现;套期保值;投机交易;趣事：武汉一女子炒期货;杯具啊;;期货特征;期货交易的特点;保证金与每日无负债结算;期货交易的实例;;*;四、期权合约;1、期权的定义 又称作选择权，它赋予期权的买方在支付给期权的卖方一定的期权费后，就获得了在约定的时间内，按照约定的价格买进或卖出一定数量金融资产的权利，也可以根据需要放弃行使这一权利。;期权买卖双方的权利与义务;;;;看涨期权：有权购买（call option） 买入选择权，即期权的买方向期权的卖方支付 一定数额的期权费以后，拥有在期权合约有效 期内，按事先商定的成交价向期权卖方买进某 一特定数量的相关期货合约的权利。 看跌期权：有权出售（put option）。 卖出选择权。;;;举例分析：买入股票看涨期权合约 期权买方在3个月内可以每股50美元的协议价格买进IBM公司100股。 期权费：每股5美元 ;假如：股票价格涨到每股60美元 期权买方盈利： （60-50-5）×100=500 期权卖方亏损： （50-60+5）×100=－500;期权的例子;B公司为什么出售该期权？;看涨期权的收益／损益图; 看跌期权的收益／损益图;买入期权举例;执行期权并在现货市场