当前银行资本债的投资机会分析.pdfVIP

2022 年02 月20 日 作为整体风险不高且具有品种溢价的券种，银行资本债配置价值不断增加。去年银行资本债在 资产荒格局下走出一波利差收窄行情，但今年 1 月底以来利差出现反弹，对此如何理解当前的 投资机会？本文将对银行二级资本债和永续债进行分析，主要介绍市场概况和特殊条款，并对 全年发行量做出细致测算，结合利差走势分析当前投资机会，并构建商业银行打分模型帮助投 资者进一步筛选主体。 一、银行资本债市场概况如何？ 1.1 存量市场 银行二级资本债和永续债合计存续4.5 万亿，以国股行为主。截至2022 年2 月12 日， 银行二级资本债余额2.86 万亿，债券只数455 只；银行永续债余额1.84 万亿，债券只