保险行业市场前景及投资研究报告：估值低位，负债端拐点.pdfVIP

行业深度报告●保险行业 2021 年12 月30 日 [table_main] 公司深度报告模板 估值低位，静待负债端拐点显现 保险行业 推荐 (维持评级) 核心观点：  资产负债两端承压，估值低位，充分反映市场对行业基本面的悲观预 期 2021 年保险板块基本面承压，保费、新单、新业务价值、投资收益率 等核心业务指标下滑，板块估值处于历史低位。截至 2021 年 12 月 24 日，保险指数累计下跌39.53% ，跑输沪深300 指数33.97 个百分点。保 险板块P/EV 在0.43 X -0.70 X 之间，估值处于历史低位，已经充分反映 市场对行业基本面的悲观预期，配置价值凸显。  寿险改善仍需时日，2022 年开门红承压，保单销售增速前低后高 新 冠疫情、互联网保险替代作用以及传统营销体制遭遇瓶颈，冲击保单销 1