固定资产与无形资产投资管理.pptVIP

固定资产与无形资产投资治理;第一节 固定资产投资决策;〔一〕现金流出量―――货币资金减少;〔二〕现金流入量―――货币资金增加;〔三〕现金净流量〔流入量与流出量差额，主要表现在经营期〕;二、投资决策方法;〔2〕年回收额不相等：;〔三〕净现值法;净现值＝Σ投产后净现金流量－原始投资额 净现值法可按以下步骤计算： 第一步，计算每年的营业净现金流量； 第二步，计算未来酬劳总现值，又分： 1、将每年的营业净现金流量折算成现值； 如果每年的NCF相等。则按年金法折算成现值； 如果每年的NCF不相等，则先对每年的NCF进行贴现〔复利现值〕，然后加以合计。;2、将投资工程完结时所发生的现金流量〔如：固定资产残值收入或变价收入等〕进行贴现，折算为现值〔复利现值〕。 3、将以上两项合计。计算未来酬劳总现值。 第三步，计算净现值。;例：某厂拟购入设备以扩充生产能力，现有甲、乙两种方案可供选择： 甲方案：需投资10000元，使用寿命为5年，采纳直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为6000元，每年付现本钱为202X元； 乙方案：需投资1202X元，采纳直线法计提折旧，5年后设备有残值202X元，5年中每年销售收入为8000元，付现本钱第一年为3000元、以后每年增加400元，所得税率为33％，资金本钱率为10％。 要求：试用净现值法确定方案的优劣。;解：甲方案 第一步：计算每年的营业