捷成股份-市场前景及投资研究报告-影视壁垒高筑，元宇宙业态.pdfVIP

仅供机构投资者使用 证券研究报告|公司深度研究报告 [Table_Date] 2021 年 12 月22 日 [Table_Ti 影视 壁垒高筑，超前布局元宇宙业态 [Table_Title2] 捷成股份(300182) 评级及分析师信息 [Table_Rank] [Table_Summary] 评级： 买入 ►版权运营护城河已成，商业模式升级、行业生态重整 上次评级： 买入 公司拥有超50,000 小时海量内容 库，稳居影视 行 业龙头，随着片库的逐年积累，业务模式逐步升级，成长空间可 目标价格： 期。公司近年来与 、小米、移动咪咕等客户开启联合运营合 最新收盘价： 6.21 作模式切入to C 内容运营业务，同时率先投资联合多视频平台 [Table_Basedata] 股票代码： 300182 探索电影数字院线发行分账模式，引领电影行业变革；公司客户 52 周最高价/最低价： 6.32/2.7 维度不断拓展，小米、 等终端硬件厂商转向自建内容平台， 未来超高清电视、新能源汽车智能座舱、VR 设备市场规模的增长 总市值(亿) 159.91 将进一步拉升 需求。 自由流通市值(亿) 129.94 ►超前布局元宇宙，音视频业务步入新阶段 自由流通股数(百万) 2,092.47 公司具有深厚的音视频技术研发积淀，子公司世优科技深耕 [Table_Pic] VR\AR 赛道多年，持续探索元宇宙音视频技术发展可能。传统音 捷成股份 沪深300 视频技术周期逐步进入尾声，随着4k/8k 超高清、VR、AR、XR 等 27% 13% % 相关高新视频技术的应用，公司超前布局虚拟技术，探索虚拟 价 -1% 股 运营、虚拟偶像等细分业务；超高清视频受十四五规划明确扶 对 -14%