205年财务管理公式最新版.docxVIP

-1 -1 、资金的时间价值 1、复利终值：F=P-(1+i)n或：P?(F/P,i,n) 2、复利现值：P=F-(1+i)-n或：F?(P/F,i,n) 3、普通年金终值：F=A-(F/A,i,n) 4、年偿债基金：A=F-(A/F,i,n) 5、普通年金现值：P=A?(P/A，i，n) 6、年资本回收额：A=P-(A/P,i,n) 7、预付年金的终值：F=A?[(F/A,i,n+1)-1] 8、预付年金的现值：P=A?[(P/A,i,n-1)+1] 9、递延年金现值： P=A(P/A,i,n)*(P/F,i,m) P=A[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)] P=A(F/A,i,n)*(P/F,i,m+n) 10、永续年金现值：P=- I 11、永续年金折现率：i二A/P 12、插值法i=i1+—B^*(i2-i1) B2-B1 12、名义利率与实际利率的换算 式中：i为实际利率;r为名义利一年多次计息 式中：i为实际利率; r为名义利 率；m为年复利次数 (2)通货膨胀情况下i二 1名义利率 1通货膨胀率 、资产的收益率 1、单期资产的收益二利息（股息）收益率+资本利得收益率二税后股息+（现在的市价-过去的价格） 2、期望投资报酬率二资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率 Xi:结果， Xi:结果，P:概率 4、方差： n 二2二、(Xi-E)2?Pi i」 n 3、期望值：巨=XiPi i-4 5、标准离差（均方差）：d=J，（Xi一E）2?R \i丄 6、标准离差率：V==X100% E ””，””、，、22222 7、两项证券组合的收益率方差CTp=WCFl+W2CT2+2WW2pi,2CT1CT2 8、单项资产系统风险系数Pi二R,m1/cm—为该项资产的标准差，匚为该市场组合收益率的标准差，三个指标乘积为协方差 9、证券资产组合的系统风险系数pp=7Wi*PiW:单项资产在组合中所占比重，pi:单项资产系数 三、资本资产定价模型 1、必要收益率二无风险收益率+风险收益率R=Rf+p*（Rm-Rf） Rm市场组合收益率，R:无风险收益率（通常以短期国债利率来替代）（Rm-Rf）称为市场风险溢酬 2、证券资产组合的必要收益率R二R+pp*（Rm-Rf） 四、资金需要量预测 1、因素分析法资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额） （1土预测期销售增减率）*（1-预测期资金周转速度增长率） 2、销售百分比法对外筹资需要量二—?△S-—?△S-P?E-S2 S,S, A:随销售变化的敏感性资产，A:随销售变化的敏感性负债，Si为基期销售额，S2为预测期销售额，△S为销售变动额，P：销售净得率，E:利润留存率 3、资金习性预测法 ①高低点法:b= ①高低点法: b=最高收入期资金占用量-最低收入期资金占用b单位变动成本 最高销售收入一最低销售收入 a= 最高收入期资金占用量-bx最高销售收入 固定 成本总额 或二最低收入期资金占用量-bx最低销售收入 ②回归直线法:7Xi2Vyi_XivXi ②回归直线法: nfXiyi-7Xikyin，xf—(■Xi)2 yi-na ZXi 五、资本成本 1、资本成本率 （1）一般模式年资金占用费资本成本率= （1）一般模式 年资金占用费 资本成本率=筹资总额（1一筹资费用率） （2）贴现模式 资本成本率二所采用的贴现率（筹资净额现值 二未来资本清 偿额现金流量现值） 2、银行借款资本成本率年利 2、银行借款资本成本率 年利率1-所得税税率100% 1-手续费率 年利息1-所得税税率3、债券资本成本率=债券筹资总额债券筹资费率100%4、普通股资本成本率① 年利息1-所得税税率 3、债券资本成本率=债券筹资总额债券筹资费率100% 4、普通股资本成本率 ①股利增长模型法 每年固定股利 固定股利普通股成本=普通股金额.二普通股筹资费率1。°% 固定股利增长率的普通股成本 第一年预期股利 普通股金额1一普通股筹资费率100%?股利固定增长率 ②资本资产定价模型: Ks=Rf+B(Rm-Rf) 优先股资本成本率=发行尤先股总帚-优先股筹资费率1。0% 7、 平均资本成本率Kf比重*各自的资本成本率 5、留存收益成本二每年固定股利 5、 普通股金额 或=第一年预期股利100%?股利年增长率普通股金额 优先股每年的股利 六、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆系数 1、息税前利 1、息税前利润EBIT=S-V-F=M-F S:销售额，V:变动成本，F:固定 成本，M边际贡献(S-V) 2、经营杠杆系数 2、经营杠杆系数DOL=|||献 =1+固定成本 息税前利润 经营杠杆反映了资产报酬的波动性，其系数越高，表明息税前利润受 产销量变动的影响程度越大，经营风险越大 1，不会为负数