筹资路径与资本成本.pptVIP

4.4 资本成本 4.4.1 资本成本概述 4.4.2 个别资本成本 4.4.3 综合资本成本 4.4.4 边际资本成本 计算 第三十一页，共七十页。 4.4.1 资本成本概述 （一）资本成本的概念 （二）资本成本的作用 （三）影响企业资本成本的因素 第三十二页，共七十页。 （一）资本成本的概念 资本成本——是指企业为筹措和使用资金所付出的代价。 ——从投资者角度看，它是投资者要求的必要报酬，是机会成本。 资本成本内容 筹资费用 含义：也称为资金筹集费，是指企业在资金筹措过程中所支付的各项费用。如手续费、发行费等。 特点：在筹措资金时一次性发生，因此属于固定性费用，可作为筹资总额的一项扣除。 用资费用 含义：也称为资金占用费，是指企业因使用资金而支付的费用，如利息、股利等。 特点：是企业经常发生的，是资本成本的主要内容，它随使用资金数量的多少和时间的长短而变动，属于变动性费用。 第三十三页，共七十页。 （一）资本成本的概念 资本成本表示方式：可以用绝对数，也可以用相对数表示，通常使用相对数形式。 基本计算公式： 用资费用 资本成本＝———————————— 筹资数额（1-筹资费用率）