企业分析报告（四川小金川水电开发有限公司49.5%股权让）_项目分析报告_塔米狗.docx

四川小金川水电开发有限公司 49.5%股权转让分析报告 项目投资亮点 根据国务院发布的《能源发展“十二五”规划》以及国家能源局《可再生能源发展十二五规划》制定的水电发展目标，预计2020年以前平均每年需新增水电装机约1,000万千瓦，到2020年将达到4.2亿千瓦。2015年11月，国家发布《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》，提出坚持绿色发展，推进能源革命，加快能源技术创新，建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系。提高非化石能源比重，加快发展风能、太阳能、生物质能、水能、地热能，安全高效发展核电。因此，水电行业发展前景长期向好。 二、标的企业基本情况 （一）标的企业基本信息 公司名称： \o 前往企评家查看企业评价报告 四川小金川水电开发有限公司 注册地址：四川省阿坝藏族羌族自治州(四川省阿坝州小金县美兴镇 成立时间：2009-12-16 法定代表人：薛玉林 注册资本：5000万元 标的企业介绍：电站建设、经营和管理，电能的生产和销售；水利水电物资采购、仓储和物流，机电设备采购和租赁 （二）、股权结构 \o 前往企评家查看企业评价报告 四川小金川水电开发有限公司股权结构 股东 出资比例 \o 前往企评家查看企业评价报告 中电建水电开发集团有限公司 49.5% \o 前往企评家查看企业评价报告 中国水利水电第十四工程局有限公司 22.5% \o 前往企评家查看企业评价报告 四川福堂水电有限公司 18% \o 前往企评家查看企业评价报告 阿坝州国鑫矿产资源开发有限公司 10% （三）、经营范围 公司主要从事水电开发运营。 三、标的企业主营业务 \o 前往企评家查看企业评价报告 四川小金川水电开发有限公司成立于2009年12月16日，主要从事水电开发运营。 四、企业成长性分析 （一）、财务情况与盈利能力分析 时间：2020.10.31单位：万元 营业收入 营业利润 净利润 9487.98 -12723.91 -12729.91 资产总计 负责总计 所有者权利 218528.48 166417.93 52110.55 公司财务状况，截止2020年10月31日，营业收入9487万元，营业利润为-12723万元，负债166417万元。受当地政策支持和公司自身良好的经营情况，目前公司处于业务发展期。 （二）、知识产权 公司目前暂时无知识产权 五、行业及市场状况分析 （一）、公司所处行业概况 ?1、近年装机规模显著提升，资源开发程度尚有提升空间。 ? 作为当前最成熟、最重要的可再生清洁能源，水电在我国经历了多个发展阶段，装机容量从1980 年代的1000 万千瓦左右，跃升为当前超过3 亿千瓦。截至“十二五”末，我国水电总装机容量达到31954 万千瓦，其中大中型水电22151 万千瓦，小水电7500 万千瓦，抽水蓄能2303 万千瓦，水电装机占全国发电总装机容量的20.9%。2015 年全国水电发电量约1.1 万亿千瓦时，占全国发电量的19.4%，在非化石能源中的比重达73.7%。 ? 我国水能资源可开发装机容量约6.6 亿千瓦，年发电量约3 万亿千瓦时，按利用100 年计算，相当于1000 亿吨标煤，在常规能源资源剩余可开采总量中仅次于煤炭。目前，全球常规水电装机容量约10 亿千瓦，年发电量约4 万亿千瓦时，开发程度为26%（按发电量计算）。发达国家水能资源开发程度总体较高，瑞士、法国、意大利已超八成，我国水电开发程度为37%，与发达国家相比仍有较大差距，还有较大提升空间。 2、大型水电基地建设持续推进 ? 为促进我国水电流域梯级滚动开发，实现资源优化配置，我国已形成十三大水电基地。包括金沙江、雅砻江、大渡河、乌江、长江上游、南盘江红水河、澜沧江、黄河上游、黄河中游北干流、湘西、闽浙赣、东北、怒江水电基地。十三大水电基地资源量超过全国的一半，基地的开发建设对于我国水电发展至关重要。 ? 截至“十二五”末，长江上游、黄河上游、乌江等七大水电基地建设已初具规模， 2020 年之前将继续推进这七大水电基地建设，并配套建设水电基地外送通道。 我国大型水电基地已建成规模及2020年规划目标 （二）、市场状况 ?我国电力市场供需关系将改善，利好水电 ? 1. 我国“十三五”电力需求年均增速为 3.6-4.8%之间 ? 经济发展新常态下我国用电特征出现重要变化：新常态下我国经济呈现出以下几个主要特征：一是经济增速由高速转为中高速；二是经济结构不断优化升级，第三产业消费需求逐步成为主体；三是经济发展驱动力从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。用电需求与经济发展关系密切，新常态下经济特征的转变使得用电需求的驱动力与发展特征均出现重要变化。 我国“十三五”电力需求年均增速为 3.6-4.8%之间： 经济新常态下，以高端