企业分析报告（华润新能源（唐河）有限公司增资项目）_项目分析报告_塔米狗.docx

华润新能源（唐河）有限公司增资项目 分析报告 项目投资亮点 包括户用光伏在内的分布式光伏市场的快速发展是历史的必然。从当前的总体情况看，分布式光伏市场正在逐渐走向成熟。融资环境的改善、企业重视程度的增加以及行业用人经验的逐步完善等都为分布式光伏市场的发展提供了良好的契机。 二、标的企业基本情况 （一）标的企业基本信息 公司名称： \o 前往企评家查看企业评价报告 华润新能源（唐河）有限公司 注册地址：河南省唐河县产业集聚区管委会院内 成立时间：2017-06-08 法定代表人：辛文达 注册资本：80725万元 标的企业介绍：光伏、风电场开发、建设、运营、售电及提供光伏、风电场开发、建设、运营技术服务。 （二）、股权结构 \o 前往企评家查看企业评价报告 华润新能源（唐河）有限公司股权结构 股东 出资比例 \o 前往企评家查看企业评价报告 华润电力新能源投资有限公司 100% （三）、经营范围 主要从事光伏、风电场开发、建设、运营。 三、标的企业主营业务 \o 前往企评家查看企业评价报告 华润新能源（唐河）有限公司成立于2017年6月，公司主要从事主要从事光伏、风电场开发、建设、运营。 四、企业成长性分析 （一）、财务情况与盈利能力分析 时间：2019.12.31单位：万元 营业收入 营业利润 净利润 9772.785784 3937.218037 3937.218037 资产总计 负责总计 所有者权利 139686.588048 101149.370011 38537.218037 公司财务状况，截止2019年12月31日，公司营业利润为3937万元。公司总资产为139686万元。随着国家对光伏产业的政策支持力度的加强及自身良好的经营，目前公司未来发展前景向好。 （二）、知识产权 公司目前无知识产权。 五、行业及市场状况分析 （一）、公司所处行业概况 （1）全球光伏产业呈现爆发性增长 太阳能属于可再生能源的一种，具有储量大、永久性、清洁无污染、可再生、就地可取等特点，因此成为目前人类所知可利用的最佳能源选择。自上世纪五十年代美国贝尔实验室三位科学家研制成功单晶硅电池以来，光伏电池技术经过不断改进与发展，目前已经形成一套完整而成熟的技术。随着全球可持续发展战略的实施，该技术得到了许多国家政府的大力支持，在全球范围内广泛使用。尤其在二十一世纪，光伏产业以令世人惊叹的速度向前发展。2000年至2016年间，全球累计装机容量自 1,250MW增至304,300MW，年复合增长率高达 40.98%。 ? （2）光伏产业的格局从欧洲一枝独秀发展为全球百家齐放 ? 2000 年，德国颁布《可再生能源法》（EEG），为德国光伏产业的快速发展奠定了坚实的法律基础。 2004 年，德国对《可再生能源法》进行首次修订，大幅提高了光伏电站标杆电价的水平，收益率的突升使得资本涌入，带动了德国光伏产业快速发展，并引领了全球光伏数十年。 2000 年至 2012 年，以德国、意大利、西班牙三国为代表的欧洲区域成为全球光伏装机需求的核心地区。受 2011 年末欧债危机爆发的影响，以德国、意大利为代表的欧盟各国迅速削减补贴，欧洲需求迅速萎缩，全球光伏发电新增装机容量增速放缓，光伏产业陷入低谷。2013 年，中国以国务院 24 号文为代表的光伏产业支持政策密集出台，配套措施迅速落实，中国因此掀起光伏装机热潮。日本也于 2013 年出台力度空前的光伏发电补贴政策，全球光伏市场迅速升温，光伏产业从依赖欧洲市场向全球化迈进。自 2013 年以后，中国、日本、美国三国接过了欧洲的接力棒，成为全球光伏装机的主要增长区域，市场份额持续攀升。 2016 年，全球光伏新增装机容量约 73GW，其中中国 34.54GW、美国 14.1GW、日本 8.6GW、欧洲 6.9GW、印度 4GW。欧洲等传统市场的份额逐步向中国、美国、印度等市场转移，一批新兴市场，如印度、南非、智利正在加速发展。海外新兴市场的崛起使得光伏产业从依赖欧洲市场向全球化迈进。 （二）、产业链概述 （1）、晶体硅料原料 ? 产业链最上游是太阳能晶硅制造，这个环节技术门槛高，具有一定垄断性。多晶硅生产的核心技术长期掌握在美、德、日、韩等外国企业手中，形成寡头垄断的格局。我国多晶硅产业基本上是 2005 年以来在我国光伏产业发展的推动下才逐步发展起来的，一路经过产能过剩、淘汰兼并，实现了落后产能的淘汰，行业集中度不断提高。近年来，在强劲光伏市场需求拉动下，国内多晶硅企业有序推进技术改进，高负荷保持生产，不断优化工艺技术水平，多数企业掌握冷氢化、万吨级生产线集成技术等，生产能力不断提高，综合能耗和还原电耗不断下降，生产成本快速下降，部分先进企业的生产成本已达全球领先水平，产品质量多数在太阳能级一级