第五章金融市场和总需求I.pptVIP

货币市场上的资产－负债关系 大众 商业银行 中央银行 资产 负债 资产 负债 资产 负债 通货 CU 存款 D 政府债券 B　 贷款(loans) 储备 RE 贷款(loans) 政府债券 B 存款D　 政府债券 B 通货 CU 储备 RE 第二十七页，共七十六页。 货币“创造”过程 资产 负债和净价值 现金储备　股票价值　 下面我们用一个假设的银行系统的收支平衡帐变化过程来演示银行是如何“创造”货币的。 1.“盐茶银行”发股票 盐茶银行收支平衡帐（１） 第二十八页，共七十六页。 货币“创造”过程 2.在没有负债的情况下，该银行的全部资产属于持股人。 现银行投资2400万到房地产。 盐茶银行收支平衡帐（２） 资产 负债和净价值 现金储备　　 1000000 房 地 产　　股票价值　第二十九页，共七十六页。 货币“创造”过程 资产 负债和净价值 现金储备　房 地 产 　 股票价值　存 款　　 3.储户存 盐茶银行收支平衡帐（３） 第三十页，共七十六页。 货币“创造”过程 4.储户提款1000000元。两种情形： a. 接受支票的企业仍将这1000000元存入盐茶银行； b.接受支票的企业将这1000000元存入另一银行，如孔方银行。 盐茶银行收支平衡帐（４） 资产 负债和净价值 现金储备　房 地 产 　 股票价值　存 款　　 9000000 第三十一页，共七十六页。 货币“创造”过程 资产 负债和净价值 现金储备　房 地 产 　 借　　据 9000000 股票价值　　存 款　　 其中活期存款 9000000 5.盐茶银行按储备率为0.1放贷 盐茶银行收支平衡帐（５） 第三十二页，共七十六页。 资产 负债和净价值 现金储备　　 1000000 房 地 产 　 借　　据 9000000 股票价值　存 款　　 9000000 6. 设贷款人以支票的形式花掉这9000000元，接受支票有人将这笔钱存入孔方银行 盐茶银行收支平衡帐（６） 货币“创造”过程 第三十三页，共七十六页。 货币“创造”过程 7.孔方银行接受9000000元,按照90%放贷,市场上多出9000000×0.9元（金融资产）流通货币。如此下去，整个金融市场多出的流通货币为 第三十四页，共七十六页。 D银行 A银行 B银行 C银行 E银行 放贷 9000万 放贷 8100万 放贷 7290万 放贷 6561万 货币“创造”过程 第三十五页，共七十六页。 货币“创造”过程 由此看出，一笔相对小额的存款存入银行后，由于银行系统的放贷机制可以使得货币市场的总量远远大于初始存款额，法定的储备率 r 越小，银行系统创造货币的效果越显著。 第三十六页，共七十六页。 基础货币与货币总量的关系 Mb=CU+RE 称为基础货币或高能货币。通货在货币总量 给定的情况下由大众在货币市场上的通货储 蓄率确定；银行储备在存款给定的情况下由 储备率确定。基础货币由中央银行控制(与由 中央银行确定)。 第三十七页，共七十六页。 货币乘数 由 ，得 于是， 也即， 记 ，mm1称为货币乘数。 第三十八页，共七十六页。 货币乘数 　　由于存在货币乘数，中央银行若要增加货币1000万元，实际投放货币量为 当r=0.05, c=0.1时, mm=7.3时， 第三十九页，共七十六页。 公开市场业务 中央银行通过买进或卖出短期政府债券的方式调节货币的行为称为“公开市场业务”。中央银行通过“公开市场业务”来实现货币的投放。 长期政府债券一般都注明利率和到期的时间。(如国库券) 短期政府债券指为期30天，60天和90天的债券，没有固定的利率，其价值随市场波动，可随时买进和卖出。 第四十页，共七十六页。 公开市场业务 当中央银行需要增加货币供给时，它可以高价在金融市场上从大众手中购买短期债券。大众将中央银行开出的支票存入商业银行，商业银行留下储备金后，