福田公司金融产业发展研究报告.pptVIP

后 记 在本报告的制作过程中，通过研究福田的有关资料和进行企业访谈，使我们对福田股份有了进一步的了解，并为福田人的创业精神所深深感动。在短短的几年时间里，福田从一家地方性的小企业发展成为销售收入36亿元，四轮农用车、轻卡和农业收割机械全国第一的上市公司，何等不易！面对WTO和中国汽车品牌全面倒塌的局面，福田凭借其低成本优势提出做世界卡车王的口号，其气度又着实令人钦佩。 当我们考察过众多的上市公司之后，我们发现，象福田这样优秀的企业确实寥寥无几。那么，福田为什么会是2000年的十大熊股之一呢？为什么当一些“垃圾企业”拿着股民的钱到处乱投资的时候，福田却在为实现它的战略梦想而为资金发愁呢？归根到底，是福田尚未形成专业的金融能力，企业与资本市场的通道尚未打开。 在报告即将结束的时候，我们衷心希望这个报告能对福田的发展有所启示与助益，毕竟，我们太希望看到中国汽车的成功与辉煌！ 第一百二十四页，共一百二十五页。 内容总结 此报告仅供与客户交流使用。所谓“数一数二”既是目标，即GE的任何产品在本行业市场上占据第一、第二的位置。对接近或已达到目标的企业，GE通过合资合作等方式强化其竞争优势和 扩展至全球市场。作为零售商，Sainsbury公司的负债基本为流动负债。商业票据的发行只限于声名卓著、信誉很高的大企业，融资成本相对较低。股本从1.5亿增至21.3亿，扩张了14倍。货币市场产品交易是企业资本运营和现金管理的重要组成部分，发挥着临时性调节资金余缺的作用。梅林模式：上海梅林原是沪市的一家食品工业股。河池化工出资5100万元与南开戈德集团成立天津南开生物化工公司。注册资本1000万：华源集团810万，华源股份190万 第一百二十五页，共一百二十五页。 第一部分：资本运营的核心命题与重要意义 第二部分：国外资本运营的发展与基本形态 第四部分：福田股份资本运营的现状与问题 第三部分：我国资本市场与资本运营的热点 第五部分：福田金融产业发展的思路与途径 福田股份资本运营与金融产业发展研究报告 引言 后记 第九十二页，共一百二十五页。 一、资本运营的优势所在 1、出色的实务操作能力 福田的发展是资本运营和低成本扩张的过程，金融证券部从其前身上市办公室开始，全程参与改制、上市操作、配股、并购重组等运作，在实践中积累了丰富的经验，具有独到的体会和很强的操作能力。 第四部分：福田股份资本运营的现状与问题 第九十三页，共一百二十五页。 2、广泛的社会集资能力 福田与许多地方企业和金融机构有着广泛而密切的联系，通过资金运作（包括资金中介和委托理财），低价从企业吸纳资金后再高价出让给金融机构，福田可以从中赚取手续费或息差。 模式一：资金中介 模式二：委托理财 金融机构 福田 地方企业 地方企业 金融机构 资金 资金 资金 手续费 低息 高息 第四部分：福田股份资本运营的现状与问题 第九十四页，共一百二十五页。 股票的市场表现是考察企业在资本市场融资的成本与效率的一个较为直观的指标。总体上来说，福田的市场表现并不理想，主要表现在以下两个方面：第一，除“5.19”一轮爆涨行情外，福田始终没有脱离下降通道，难以引起人们的购买欲；第二，福田股票长期以来交投较为清谈，在某种程度上反映出福田在资本市场较少受到关注，没有聚集起人气。 98年6月2日 99年 2000年 2001年 10元 20元 15元 25元 16.8元 26元 22元 11元 11元 13元 福田股份股价示意图 1、融资的成本与效率 第四部分：福田股份资本运营的现状与问题 二、资本运营的主要问题 第九十五页，共一百二十五页。 福田市场表现欠佳背后的主要原因是缺乏炒做题材和想象空间。对于福田来说，产品升级需要大量的资金投入且新产品尚未形成规模，因此一时难于摆脱低利润的困扰。在这种情况下，福田没有能够及时通过战略策划和资本运营改善财务状况、打开产业发展的空间，从而造成了2000年的股价低迷，进而，对2001年的增发造成不利影响。 企业战略策划 增量带动存量发展 增加股票市值 增强融资能力 提高市盈率水平 实现产业梦想 激发想象空间 股市联动 提升竞争力水平 第四部分：福田股份资本运营的现状与问题 第九十六页，共一百二十五页。 2、获取金融收益的能力 2000年，福田证券投资收益为2600万元，扣除资金成本实际盈利1600万元，收益率高达9%，取得了相当不错的业绩；而且，证券投资利润已占公司利润总额的19%，成为福田利润的重要组成部分。2001年，福田进一步计划实现证券投资收益4000万元。 第四部分：福田股份资本运营的现状与问题 （万元） 第九十七页，共一百二十五页。 然而，福田的证券投资大部分以委托理财方式进行，存在着一定的政策和违约风险，随着证券市场逐渐走向成熟和委托理财预期收益率逐步降低，进一