企业资金构成的权衡取舍.pptxVIP

任务六; 企业从事生产经营活动必须要用资金，在市场经济条件下又不可能无偿使用资金，因此，企业除了必须节约使用资金外，分析把握各种来源的资金的使用代价，还必须做到合理使用资金，优化资本结构。 ; 学习内容;一.杠杆原理与风险 一个量的变动会引起另一个量更大变动。 财务管理所指包括：经营杠杆 财务杠杆 综合杠杆;（一）经营杠杆系数（DOL） 1.经营杠杆效应： 在单价和成本水平不变的条件下，销售量的增长会引起息税前利润以更大的幅度增长，这就是经营杠杆效应，亦称经营杠杆。;2.产生原因： 经营杠杆效应产生的原因是不变的固定成本，当销售量增加时，变动成本将同比增加，销售收入也同比增加，但固定成本总额不变，单位固定成本以反比例降低，这就导致单位产品成本降低，每单位产品利润增加，于是利润比销量增加得更快。 ;3.公式;4.作用　　 经营杠杆系数是用来计量经营杠杆的指标，固定成本越高，经营杠杆系数越大，利润变动越激烈，经营风险越大。 ;（二）财务杠杆系数（DFL） 1.财务杠杆效应： 在资金构成不变的情况下，息税前利润的增长会引起普通股每股利润以更大的幅度增长。这就是财务杠杆效应，亦称财务杠杆。 ;2.产生原因 当息税前利润增长