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蒙牛资产负债表分析;一、公司概况 二、财务分析 三、总结 ;公司概况;旗下的主要产品：;财务分析;垂直分析;;;水平分析;水平分析：;蒙牛盈利能力分析：? 杜邦分析图? ??;蒙牛乳业有限公司2010-2012年的盈利指标;? 销售利润率是衡量企业销售收入的收益水平的指标，?蒙牛的销售利润率在2010年到2012年的变化较小，说明蒙牛在这几年的利润较为平稳。在2012年时，蒙牛东山再起超过伊利，并在当年的行业中称霸（利润方面）。;   蒙牛的总资产周转率变化不大，但在2012年的时候有轻微的下降。这说明蒙牛资产运营效率略有下降，导致其结果的原因为蒙牛深陷特仑苏添加剂等丑闻，导致产品滞销，部分资产处于闲置状态。; 蒙牛权益乘数较小，说明负债程度较低，企业风险较小。跟同行业的伊利相比，蒙牛的权益乘数百分比少于伊利的一半。; 蒙牛自有资本及其积累获取利润的水平较低，其投资带来的收益较低。其中,与同行业的伊利相比相差10个百分比左右。;营运能力分析;一.应收账款周转率 计算公式：应收账款周转率=销售收入/应收帐款平均余额 周转天数=360/应收账款周转率 ; 从以上四个比率的数值可知，蒙牛应收账款周转率 逐年提高了，说明了蒙牛集团收账迅速，账龄较短；资产流动性和短期偿债能力提高；坏账损失减少，营运能力得到提高;二.存货周转率 计算公式：存货周转率=销售成本/存货平均余额 周转天数=360/存货周转率 ; 受蒙牛牛奶“致癌门”事件影响 ，11年的存货周转率较10年有所下降，说明，而12年公司加大促销力度恢复市场份额，开始回升，证明企业的销售能力有所提高营运能力在逐步增强。 ?;; 由图表可知，蒙牛2010—2012的固定资产利用率逐年提高，说明蒙牛对其资产管理水平较好，对固定资产的利用率提高。营运能力增强;四.总资产周转率 计算公式：总资产周转率=销售收入/总资产 总资产周转天数=360÷总资产周转率 ; 蒙牛在2011年的总资产周转率较2010有所提高，但在2012年，由于中国整体经济增速放缓，乳制品行业增长亦有所降???，以及受 2011年末黄曲霉素M1及其他负面媒体报道影响明显下降，严重影响其销量导致营运能力降低;总资产增长率; 偿债能力分析：  蒙牛乳业2010-2012年财务报表（部分）  单位：百万元;蒙牛乳业有限公司2010-2012年的指标;（2）速动比率=速动资产/流动负债（3）流动比率=流动资产/流动负债;（4）现金流动负债=经营现金净流量/流动负债;现金比率整体是下降趋势，如果这一比率较高，意味着企业筹集的流动负债未能达到合理的运用，而经常用获利能力较低的现金保持。10年到12年的现金比率由39.84%降到了28.75%，可以说明企业凑集的流动负债得到了合理的运用。;长期偿债能力分析： （1） 资产负债率= 负债总额/资产总额; 本比率反映的是债权人提供的自己占公司全部资产的比重，揭示出企业出资者对债权人的保障程度。蒙牛乳业近三年负责比率呈下降趋势，说明其偿债能力在不断的加强。;资产负债率对比：;从上表我们可以看出，从2010年到12年，总体趋势是上升的，到12年，股东权益比率达到了59.28%，一般来说，股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险就越小。则这三年，企业的财务风险越来越小，长期的偿债能力越来越强。;结论： 1、通过对蒙牛乳业有限公司近三年的偿债能力比率分析，其资产负债比率逐年下降，股东权益比率逐年上升，说明其长期偿债能力在逐年加强。 2、为 提高短期偿债能力可以讲公司很快变现的长期资产出售变现金；为提高长期偿债能力，可以增加内部资产，也可以通过建立偿债基金来提高偿债能力。 3、企业应该努力提升自身的竞争力，巩固在竞争中的地位，将借债与偿债联系起来，根据企业自身情况，采用适合本企业保持适当偿债能力的有效方法，促进企业健康快速的发展。;发展能力分析;第37页/共44页;总资产增长率;分析;蒙牛与伊利 2011 年净现金流量对比分析;在 2011年，伊利的经营活动产生现金流大大高于蒙牛，但是其投资活动的投入也很大。总体来说，蒙牛 2011 年的销售水平可能不如伊利，但是伊利的大 量投资投入可能会给公司的今后的财务带