《酒店财务管理（第3版）》课件6.pptVIP

四、商业信用 商业信用是企业间在商品交易过程中由于延期付款或预收货款而形成的借贷关系，是企业间直接的短期信用行为。具体形式主要包括应付账款，应付票据和预收账款等。 1)应付账款 应付账款是企业购买货物暂未付款而欠对方的账项。是一种卖方信用。 应付账款的成本 折扣率 360 资金成本＝ × 　 　　 1－折扣率 信用期－折扣期 根据“2／10，n／30”的信用条件，不享受现金折扣所发生的资金成本为： 折扣率 360 资金成本＝ × 　　　　 1－折扣率 信用期－折扣期 2％ 360 ＝ × 1－2％ 30－10 ＝36.72％ 利用现金折扣的决策 ①如果能以低于放弃折扣的隐含利息成本（实质上是一种机会成本）的利率借入资金，便应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣。 ②如果折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。 ③如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则需在降低了的放弃折扣成本与展延付款带来的损失之间做出选择。 ④如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小的一家。 2)应付票据 应付票据是企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据。和应付账款一样，也是一种卖方信贷。应付票据其最长支付期不超过6个月，可以带息，也可以不带息。 3)预收账款 预收账款是企业在进行商品销售时通过预收部分或全部货款的方式取得的信用形式。 预收账款是一种买方信用。预收账款相当于向买方借用资金后用物资抵偿。一般用于生产周期长、资金需要量大的货物销售。 4）商业信用筹资的优缺点 1、优点 （1）商业信用是随着商品交易自动产生的一种自然性资金来源，不用刻意安排。 （2）如果没有现金折扣，或企业在现金折扣期限内使用商业信用，其成本为零。 （3）资金使用限制条件较少。 2、缺点 （1）商业信用筹资的使用期限较短，数额也受到交易规模的限制。 （2）如果企业放弃现金折扣，则商业信用筹资的成本较高。 生活是一个过程 优秀是一种习惯 【计算】某公司2020年销售收入为1000万元，销售净利率为10%，净利润的60%分配给投资者。 首先计算资产和负债的销售百分比： 资产销售百分比=（100+150+250）/1000×100%=50% 自发性负债销售百分比=150/1000×100%=15% 然后计算外部资金需要量： 外部资金需要量 =△资产－△ 自发性负债 －△留存收益 =资产销售百分比×新增销售额－自发性负债销售百分比×新增销售额－预计销售额×销售净利率×（1－股利支付率） =1000×20%×50%-1000×20%×15%-1000×（1+20%）×10%×（1-60%） =100-30-48=22（万元） 回归分析法 回归分析法是根据有关历史资料，用数学上最小平方法原理，计算能代表平均资金水平的直线截距和斜率，建立回归直线方程，并利用其预测资金需要量的方法。 思考： 权益资金筹集有哪些方式？ 有什么特点？ 负债筹集资金有哪些形式？ 负债融资有什么特点？ 项目三 筹资渠道与方式 留存收益 酒店经营中获得收入后扣除各项支出的盈利。 分配各股东 留存在酒店作为未来发展的资本金 2）留存收益的筹资途径 （1）提取盈余公积金。 （2）未分配利润。 3) 利用留存收益筹资的优缺点 1、优点： （1）不用发生筹资费用；（2）维持公司的控制权分布。 2、缺点：留存收益筹资数额有限。 二、 吸收直接投资 吸收直接投资是公司以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资本，形成公司资本金的一种筹资方式。 1）吸收直接投资的种类 按投资主体不同分类 ： 1.吸收国家投资 2.吸收法人投资 3.吸收个人投资 2）吸收直接投资的出资方式 1 .现金出资 2.实物出资 3.工业产权出资 4.土地使用权出资 3）吸收直接投资的优缺点 1、优点： (1)有利于增强企业信誉；(2)有利于尽快形成生产能力；(3)有利于降低财务风险。 2、缺点： (1)资