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? ? ? ? ? 个人投资-详解 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 个人投资(Personal Investment) 目录 1 什么是个人投资 2 个人投资生命周期[1] 3 个人投资的投资目的[2] 4 影响个人投资报酬的因素[2] 5 个人投资的投资报酬衡量[2] 6 个人投资的风险及其规避措施[2] 7 参考文献 什么是个人投资 　　个人投资是指社会个人或本企业内部职工以其个人合法财产投入企业而形成的个人资本金。 个人投资生命周期[1] 　　(1)个人投资生命周期概念 　　在人的一生中，收入水平与支出水平通常是不一致的，形成了周期性的变化规律，这称为个人投资生命周期。在整个周期中，收入曲线与消费曲线呈现不同的变化规律。这种收入和消费的变化规律使个人投资表现出不同的特点，而且对每个时期的投资活动也会有不同要求，因此，不同时期的投资策略和原则就有很大不同。 　　(2)生命周期与投资策略 　　1.积累阶段 　　积累阶段是指人们开始工作直到中年时期，这一阶段的主要特点是人们的收入除了应付日常消费开支以外，需要为将来的各种类型的消费积累资金。这类将来的消费既包含需要逐步积蓄到一定资金额后才能购买的大额消费品，如购买房屋的首付款、各类家庭置业消费品等；也有在可以预期的将来出现的消费，如育儿消费、教育消费、养老消费等；还有一些无法完全预期但有可能出现的消费开支，如大额医疗消费、各种意外事件所产生的费用等。因此，人们这一阶段的财务安排和投资计划对整个人生具有重要的影响，安排得当，可以使个人和家庭生活的幸福得到一定的保障；安排不当，则使个人和家庭生活受到客观经济条件的制约，一定程度上影响个人和家庭生活的幸福。由于这一阶段人们对投资收益的期望较高，同时又有将来的收人能力作为保障，通常这一阶段投资的主要特点为人们更倾向于长期的风险程度较高的投资，以保证获得比平均投资收益率更高的投资收益率，通过投资改善个人和家庭的生活水平。 　　2.匹配阶段 　　匹配阶段是指人们职业生涯的中间时期开始直到退休，即从中年时期到老年时期。这一阶段的初期，人们的收入除了应付日常消费开支以外，主要支付积累下来的各类债务，例如，住房抵押贷款、汽车贷款、子女的教育费用等。这一阶段的后期，许多家庭已经付完各种债务，开始为将来退休后的生活和房地产投资等作投资计划，以保证将来更高的生活质量。人们这一阶段的财务安排和投资计划主要影响后半生和后代的生活水平，对投资收益的期望收益较积累阶段有所降低，其也没有将来的收入能力作为保障。因此，这一阶段投资的主要特点为人们倾向于中长期的中等风险程度的投资品种，以保证获得更加稳定的投资收益率，而不愿意冒更大的投资风险，以免影响个人和家庭的生活水平。 　　3.开支阶段 　　开支阶段是个人投资生命周期的第三阶段。从人们退休开始，这一阶段的主要生活费用由三部分组成：第一部分来源于社会福利，即按照社会保障体系给退休人员所提供的公共福利；第二部分为退休人员所在企业和退休人员自己在工作期间所累积的养老金；第三部分为退休人员先前的投资所产生的收益。这一阶段的财务安排和投资计划的显著特点是，人们投资的最主要目的是为了保值而不是收益，以保证原先的投资不受损失，低风险投资品种成为投资首选。他们努力争取保证原有的生活水平和生活质量不受财产损失和通货膨胀等因素影响而下降。通常这一阶段投资的主要特点为人们更倾向于长期的风险程度较低的投资，同时又必须被动地参与一些风险投资以保证投资收益率可以弥补通货膨胀所带来的资产损失。 　　4.馈赠阶段 　　馈赠阶段是每个人人生的最后阶段。作为投资生命周期的第四阶段，这一阶段人们的生活开支和剩余财产相比有所下降。由于未来的不确定性的下降，这一阶段人们开始把剩余资产赠与亲戚、后代或朋友。由于遗产税的原因，这一阶段的财务安排和投资计划的显著特点是，人们投资的最主要目的是为了避免高额税收，建立信托计划、信托基金是这一阶段投资的主要形式。 　　(3)生命周期与投资形式 　　由于不同的投资生命周期对投资要求不同，因此，相应地要选择不同的投资形式满足投资要求。按不同角度有不同的分类。 　　1.按照投资的性质分，可分为权益性投资、债权性投资和混合性投资 　　权益性投资是指为获取另一企业的权益或净资产所作的投资，这种投资的目的是为了获得另一企业的控制权，或为了实施对另一企业的重大影响，或为了其他目的；债权性投资是指为取得债权所作的投资，这种投资的目的不是为了获得另一企业的剩余资产，是为了获取高于银行存款利率的利息，并保证按期收回本息；混合性投资往往表现为混合性的证券投资，是既有权益性质又有债权性质的投资。 　　2.按照投资的对象可分为股权投资、债券投资，房地产投资和其他投资 　　股权投资是指通过购买股票以及出资