资管行业学习资料 固定收益投资及资管产品.ppt

目录 固定收益投资的基本知识 2016年固定收益市场展望 资管产品介绍 委外产品沟通要点 固收类委外投资类业务拓展展望 委外投资类业务面临良好的发展机遇 一、居民资金缺乏投资标的仍主要在银行理财，同时多数银行非标资产规模以接近监管上限，无法对接更多银行理财，银行正面临“资产荒”。 二、前几年银证合作的快速发展，特别是结构化合作模式，使券商自有资金消耗巨大，多数券商已经无法在提供庞大的劣后级资金，结构化配资模式的银证合作未来发展空间较小。 三、我们资管业务经过几年的发展，树立了良好的品牌形象，投资能力逐步得到市场认可。 四、与银行等机构的前期项目合作奠定了良好的基础，未来可深入合作委外投资类业务。 总体来看，受“资产荒”的影响，银行未来仍有强烈的资金委外需求，而我们已具备能力和条件去承揽银行等机构的委外投资类业务。 银行委外产品 推广对象:面向中小银行 投资范围及投资比例： 主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括公司债（含私募公司债）、企业债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、可转换债券、可分离交易可转债、可交换债券、资产支持证券（ABS）、中小企业私募债、非公开定向债务融资工具（PPN）、资产支持票据（ABN）、国债、金融债、次级债券（务）、混合资本债、债券逆回购、央行票据、银行存款、债券基金及货币市场基金、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划等固定收益类金融工具，可投资集合资金信托计划及信托受益权等。 产品结构：单一银行客户的定向资产管理计划，资金可一次性委托，也可分批委托；该定向资产管理计划有我司进行投资管理，并定期向银行客户分配收益。 接触的部门 金融同业部 金融市场部 理财业务部 资金运营部 资产管理部 跟谁谈 1、交易结构 2、投资范围 3、投资限制 4、结算模式 5、估值方式 6、投资规模 谈什么 7、开立哪些账户 8、预警止损线 9、管理期限 10、预期收益率 11、管理费和业绩报酬 12、投资监控 交易结构 投资范围 投资限制 结算模式 估值方式 投资规模 开户 预警止损线 管理期限 预期收益率 管理费和业绩报酬 投资监控 1、委外业务一般采用定向资产管理计划作为运作方式，产品不分级，资金分期募集，合并运作 2、是否需要借通道:合作方准入的需要；开户的需要。 交易结构 投资范围 投资限制 结算模式 估值方式 投资规模 开户 预警止损线 管理期限 预期收益率 管理费和业绩报酬 投资监控 1、固定收益类 主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括公司债（含私募公司债）、企业债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、可转换债券、可分离交易可转债、可交换债券、资产支持证券（ABS）、中小企业私募债、非公开定向债务融资工具（PPN）、资产支持票据（ABN）、国债、金融债、次级债券（务）、混合资本债、债券逆回购、央行票据、银行存款、债券基金及货币市场基金、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划等固定收益类金融工具，可投资集合资金信托计划及信托受益权等。 是否可以投非公开发行债券 2、权益类:一级、二级、定增 3、其他非标类 要点:投资范围尽量宽范 交易结构 投资范围 投资限制 结算模式 估值方式 投资规模 开户 预警止损线 管理期限 预期收益率 管理费和业绩报酬 投资监控 1、信用评级限制: AAA、AA+、AA 、AA- 2、最长存续期限制: 5年、7年、10年、不做要求 3、组合久期限制: 3、5、7、不做要求 4、单券比例限制: 占该支债券发行规模比例、占发行人合计债券规模比例、占资管理计划净值比例 10%、20%、30%、50%、100%、不做要求 5、行业限制： 两高一剩、房地产 6、 行政级别限制 市级、省级、百强县 7、回购融资比例: 40%、100%、200%、500% 交易结构 投资范围 投资限制 结算模式 估值方式 投资规模 开户 预警止损线 管理期限 预期收益率 管理费和业绩报酬 投资监控 主要是交易所业务时涉及: 1、托管行模式 托管人结算模式指托管人通过以自身名义在中国证券登记结算有限公司开的结算备付金账户，完成其所托管的证券公司定向资产管理业务进行的证券交易的资金清算。 2、券商结算模式 证券公司结算模式指由证券公司通过其在中国证券登记结算有限公司开立的客户结算备付金账户，完成证券公司定向资产管理业务的资金结算。 证券公司清算结束后需要把数据传递给托管行。 优选托管行模式:头寸管理简单，交易清收快，后台压力小。前提是托管行在交易所有相应的交易席位。 交易结构 投资范围 投资限制 结算模式