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BFSU;;　;短期偿债能力分析;短期偿债能力分析;短期偿债能力分析;短期偿债能力分析;;;长期偿债能力分析;长期偿债能力同行业分析;长期偿债能力同行业分析;长期偿债能力分析;长期偿债能力分析;总结：企业偿债能力分析;;资产运用能力指标; 对于新东方而言，存货包括了学校使用的书本和材料以及书店中售卖的出版物，约占该公司短期资产的2%。与其他行业相比，数值显然是比较小的。新东方的收入来源主要来自于教育教学服务，约占总收入的90%。 随着新东方业务规模扩大, 其销售增长的速度大于存货规模增长速度，存货周转率逐年上升，存货周期逐年下降，存货管理能力和利用效率良好，并且不断提升。 ; 4 年来新东方的应收账款周转率翻了一番 , 主要得益于主营业务的大幅上升和收账政策的有效实施，可见该公司单位资金的利用效率高，信用政策较为严格。与同行相比，诺亚舟2013年的应收账款周转率为730.207，远远高于新东方，主要由于其应收账款很小。对于其他公司而言，新东方的数值则远远高于他们。 ;固定资产周转率　; 固定资产周转率上升是由近年来主营业务量的大幅增长所致, 说明新东方固定资产利用率和管理效率不断提高, 也反映了其固定资产与主要业务关联度不高。但是与同行相比，该数值仍旧低于其他公司。这主要由于新东方的固定资产要比其他公司高很多。新东方仍需继续努力。 总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低,近年的该指标稳中有升，变化幅度不大，虽然销售收入和总资产均大量增加，但销售收入增加速度超过总资产的增加速度。与同行相比，该数值处于中下水平，不少公司近年来均处于上升趋势，且上升幅度较大。同样地，净营运资本周转率逐年提高，营运资本使用率不断提高。在同行公司中处于中等水平。;; 4年来，新东方的各项盈利指标均呈下降趋势，其中销售净利润、经营净利润和权益报酬率均逐年下降，资产利润率在2012年出现上升苗头后，2013年又再次下降，下降幅度均较大。虽然近年来新东方的销售收入增长快，但其销售成本和各种费用支出也在不断增加中，且增长速度比销售收入快，导致单位销售额创造利??的能力、主营业务获取利润的能力不断下降，盈利能力下降。 但是，新东方的利润率与同行其他公司相比，仍然保持在正常水平。这与近年来外语培训机构数目大量增加，竞争对手不断增加，获利空间减小有关系。对于新东方的管理层来说，遏制盈利能力下降的局面，是一项重要的任务。 ?; 在美国上市的企业同行中，学而思的利润率从2010到2012年也呈现出较大的下降，但2012年-2013年利润率回升，2013年的利润率与新东方几乎不相上下。正保远程教育的利润率葱2011-2013年出现很快的上升，2013年的销售净利润、资产利润率、权益报酬率均比新东方要高出五个百分点，经营利润率则高出了10个百分点。这也反映出远程教育前景不错。其他公司的利润率均为个位数。 ;;截至2013年中国教育海外上市企业一览表;市盈率;;市净率;;; 经营现金流量是企业运用所拥有的资产，通过生产经营活动产生的现 金流量。将2011年作为基期，新东方2012年经营现金流量为130.5% ，2013年为140.7% 。整体而言，2011到2013，新东方通过经营活动产生的现金流量稳步提高，其中在2012年整年现金流量产生较显著，同比增长30.5%；2013年持续增长速度放缓，同比增长7.8% 。;杜邦分析;;单位:百万美元;单位:百万美元;单位:百万美元;同比报表分析;同比报表分析;同比报表分析;同比报表分析;单位:百万美元;单位:百万美元;单位:百万美元;同基报表分析;同基报表分析;同基报表分析;同基报表分析;同基报表分析;51;