月酝知风之地产行业：“稳地产”再接再厉，建议持续超配.pptxVIP

证券研究报告行业评级：强于大市（维持）月酝知风之地产行业“稳地产”再接再厉，建议持续超配2022年3月30日平安证券研究所地产研究团队请务必阅读正文后免责条款核心摘要本月观点：中央多部门密集发声“稳地产”，从预售资金监管等方面多措并举缓解房企资金压力；整体看，楼市成交仍旧疲弱，2月居民中长期贷款 首次转负，拿地及境内发债房企仍集中在信用资质较好的央国企或优质民企，购房者情绪及房企投资信心亟待提振修复。考虑行业发展压力不减，政 策端仍有改善空间，板块估值有望持续修复。中长期看，随着本轮阵痛期中部分房企的退出或收缩，行业整体格局有望得到优化，具备融资、管控优 势的品牌房企市场份额及盈利能力均有望得到提升。开发板块关注短期抗压能力强、中长期竞争优势突出的龙头房企保利发展、金地集团、招商蛇口、 万科A等，适度关注弹性二线标的如滨江集团、新城控股、金科股份等。当前物管板块估值已至历史低位，年报季中期指引下调的压力亦逐步释放， 随着政策的持续松绑，开发企业资金端改善，有望带来优质物管估值修复，关注如碧桂园服务、保利物业、新城悦服务、金科服务、星盛商业等。政策：多部门密集发声“稳地产”，省会城市释放松绑楼市信号。2月涉房类政策共16项，其中偏紧类2项，偏松类7项，单月涉房偏紧类政策出台频 次创近一年新低。中央多部门密集发声“稳地产”，多招并举缓解房企资金压力，明确今年内不具备扩大房地产税改革试