金融工程课后题8习题解答zhoujia(Lite).pdf

CH8 8.1什么是有保护的看跌期权？看涨期权的什么头寸等价于有保护的看跌期权？ 解：有保护的看跌期权由看跌期权多头与标的资产多头组成，由期权平价公式可 知，其等价于看涨期权多头与一笔固定收入的组合。 8.2 解释构造熊市价差期权的两种方法。 解：1）熊市价差期权可由2份相同期限、不同执行价格的看涨期权构成；投资 者可通过卖空执行价格低的同时买入执行价格高的看涨期权构造。 2）熊市价差期权也可由2份相同期限、不同执行价格的看跌期权构成；投 资者可通过卖空执行价格低的同时买入执行价格高的看跌期权构造。 8.3 对于投资者来说，什么时候购买蝶形