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以股东财富最大化为目标 小　结 股东 金融市场 债权人 经营者 1、选择项目 2、筹集资金 3、支付股利 社会 很少控制 现实世界 以牺牲股东利益为 代价保护经营者利益 贷出货币 债权人被 股东剥夺 无法追踪公司成本 较大的社会成本 被拖延或误导性信息 信息市场价值不等于真实价值 -波动性过大？ -对信息过度反映-内部人操作 * 财务管理的内容 财务管理的目标 财务管理的原则 金融市场 * 财务管理的原则也称理财原则，指人们对财务活动的共同的、理性的认识，是联系理论与实务的纽带。 理论 实务 原则 假设 概念 原理 程序 方法 * 道格拉斯 · R ·爱默瑞和约翰 · D ·芬尼特认为理财原则共包括三类12条： 竞争环境 自利行为原则 信号传递原则 双方交易原则 引导原则 创造价值 有价值的创意原则 比较优势原则 期权原则 净增效益原则 财务交易 风险报酬权衡原则 投资分散化原则 资本市场有效性原则 货币时间价值原则 * 有关竞争环境的原则 自利行为原则 含义： 指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。 要点： （1）自利行为原则的依据是理性的经济人假设。 （2）自利行为原则的一个重要应用是委托——代理理论。 （3）自利行为原则另一个重要应用是机会成本和机会损失的概念