财务管理-第3章筹资决策.pptVIP

（三）融资租赁筹资的特点 1.融资租赁筹资优点 筹资速度快,可迅速获得所需资产 租赁融资限制条件少 可降低设备陈旧过时风险 税收负担轻 2.融资租赁筹资缺点 资本成本较高 第三章 筹资决策 四、短期负债筹资 短期负债筹资的特点 筹资速度快、筹资弹性大、筹资成本较低、筹资风险高 短期负债筹资的主要形式:商业信用、短期借款 第三章 筹资决策 （一）商业信用 商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。 1.应付账款 ——免费信用、有代价信用和展期信用 （1）应付账款的成本 第三章 筹资决策 （2）利用现金折扣的决策 如能以低于放弃折扣的机会成本的利率借入资金，享受现金折扣 如在折扣期有收益率高于放弃折扣成本的短期投资机会，应放弃现金折扣。 注：放弃现金折扣机会成本,就是享受现金折扣的收益率。 第三章 筹资决策 例：某公司拟采购一批零件，供应商规定的付款条件如下：“2/10，1/20， n/30”，每年按360天计算。 要求：⑴假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣机会成本，并确定对公司最有利的付款日期和价格。⑵假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对公司最有利的付款日期和价格。 第三章 筹资决策 (1) 放弃现金折扣的机会成本高于银行短期贷款利率，应在第10天付款。 (2)短期投资收益率高于放