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知识点8. 其他多方案的评价
1. 其他多方案的类型
• 现金流量相关型方案
• 互补型方案
• 混合相关型
2.现金流量相关型方案的评价
例14 为了满足运输需要，在两地之间要建一铁路项目或一
公路项目。若只建铁路或只建公路，它们的现金流量如下表1所
示，若同时建铁路或公路，两个项目的收益都会相应减少，这
时的现金流量如表2所示。应如何决策？
2.现金流量相关型方案的评价
表1 只建一个项目的净现金流量 单位：百万元
方案 0 1 2 3-32
铁路(A) -200 -200 -200 100
公路(B) -100 -100 -100 60
表2 同时建两个项目的净现金流量 单位：百万元
方案 0 1 2 3-32
铁路(A) -200 -200 -200 100
公路(B) -100 -100 -100 60
两个项目（A+B ） -300 -300 -300 115
2.现金流量相关型方案的评价
解：先将两个相关方案组合成三个互斥方案，再计算每个互
斥方案的净现值。
组合方案及其净现值表 单位：百万元
方案 0 1 2 3-32 净现值
铁路(A) -200 -200 -200 100 281.65
公路(B) -100 -100 -100 60 218.73
A+B -300 -300 -300 115 149.80
方案A的净现值最大，所以，只建设铁路是最优方案。
3.互补型方案的评价
如果两个或多个方案之间，某方案的实施要求另一方案（或
另几个方案）的实施为条件，则两个方案之间具有从属性。
例15 有5个投资建议A1、A2、B1、B2、C，它们之间的现金
流量及净现值见下表所示，已知A1、A2互斥，B1、B2互斥，B1、
B2都从属于A2，C从属于B1，资金限额为220万元，试选出最优
方案？基准收益率10%
3.互补型方案的评价
投资建议方案现金流量及净现值表 单位：万元
方案 0 1 2 3 4 净现值
A1 -200 80 80 80 80 53.6
A2 - 120 48 48 48 48 32.0
B1 -56 18 18 18 18 1.06
B2 -60 20 20 20 20 3.6
C -40
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