第七章 营运资金管理.ppt

第七章 营运资金管理;主要内容： 现金管理 应收账款管理 存货管理 短期借款管理 商业信用 营运资金政策;第一节 营运资金的含义和特点 一。 营运资金的含义 营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额。 企业营运资金的大小还可用以衡量经营风险的大小在一般情况下，持有营运资金越多，企业违约风险就越小，举债融资能力就越强，但收益较小。 持有营运资金越少，偿债风险越大，收益较大。 营运资金持有量的多少需在风险与报酬之间权衡。 ;二。 营运资金的特点? 营运资金的特点可以从流动资产与流动负债两个方面分别理解。 1. 流动资产的特点 流动资产投资又称经营性投资，与固定资产相比，有如下特点： 投资回收期短、流动性强、并存性、波动性 2. 流动负债的特点 与长期负债相比，流动负债融资具有如下特点： 速度快、弹性大、成本低、风险大 ; 第二节 现金管理;（二）. 持有现金的动机 1. 交易性需求：正常商业活动所需;季节性商业活动所需;企业提供的信用期与供应商提供的信用期不同所致需求; 2. 预防性需求：为应付宏观或微观突发事件致超出正常预算的资金需求。 3. 投机性需求：突发性获利机会所需资金需求 ;一;2. 管理成本 即指企业因持有一定量的现金而发生的管理费用。比如：管理人员的工资、安全措施费用等。 该成本属于固定成本。 3. 短缺成本 即指