9收入与分配管理.pptVIP

【单选题】股利的支付可减少管理层可支配的自由现金流量，在一定程度上可以抑制管理层的过度投资或在职消费行为。这种观点体现的股利理论是（　）。A.股利无关理论　 B.信号传递理论C.“手中鸟”理论　 D.代理理论 『正确答案』D  【计算题】某公司成立于2003年1月1日，2003年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元（所提盈余公积均已指定用途）。2004年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2005年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。 要求： 1.在保持目标资本结构的前提下，计算2005年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额。 2005年投资方案所需的自有资金额 ＝700×60%＝420（万元） 2005年投资方案需要从外部借入的资金额 ＝700×40%＝280（万元） 2.在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2004年度应分配的现金股利。 2004年度应分配的现金股利 ＝净利润－2005年投资方案所需的自有资金额 ＝900－420＝480（万元） 3.在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2004年度应分配的现金股利、可用于2005年投资的留存收益和