建亚研究：乌克兰局势对全球经济和金融市场的影响分析.docxVIP

1 建亚研究 建亚研究报告 2022 年第 2 期： 乌克兰局势对全球经济和金融市场的影响分析 总裁办公室|战略研究团队 2022 年 2 月 去年底以来乌克兰局势骤然升温，俄罗斯在乌克兰边境不断增 兵，目前已达 15 万人。俄罗斯多次否认将入侵乌克兰，但指责美 国和北约忽略其提出的主要安全诉求；美欧和北约则威胁如果俄罗 斯入侵乌克兰，将对其实施严厉的经济制裁。 2 月 21 日俄罗斯正 式承认乌克兰东部顿涅茨克和卢甘斯克地区两个亲俄分离主义者建 立的共和国独立地位，并下令俄军进入该地区。近日北约秘书长斯 托尔滕贝格称，欧洲正面临一场长期安全危机，这是欧洲的新常态 （“new normal”）。 当前乌克兰局势扑朔迷离，未来发展具有较大不确定性。俄罗 斯和乌克兰在全球经济和贸易中所占比重不高，对全球经济和国际 贸易的直接影响较为有限。不过，如果乌克兰局势持续恶化，甚至 爆发俄乌军事冲突，或将引起一连串的连锁反应——通过大宗商 品、供应链、通货膨胀、地缘政治、美欧制裁等多个渠道，威胁国 际经济复苏，造成国际金融市场震荡。我国企业需高度重视乌克兰 局势可能带来的“蝴蝶效应”， 警惕国际金融市场出现“黑天鹅” 事件，积极应对相关风险。 2 图 1 图 1 ：俄罗斯前十大贸易伙伴（2020 年） 出口占比 进口占比 数据来源：彭博，中国建设银行（亚洲） 一、 俄乌两国