2022-04-21-国盛证券有限责任公司-仙琚制药_2021年业绩符合预期，持续稳健增长，极具性价比的优质标的.pdfVIP

证券研究报告 | 年报点评报告 2022 年04 月20 日 仙琚制药 （002332.SZ ） 2021 年业绩符合预期，持续稳健增长，极具性价比的优质标的 事件。公司发布 2021 年年报。2021 年公司实现营业收入43.37 亿元，同 买入 （维持） 比增长7.92%，归母净利润为6.16 亿元，同比增长 22.09%，扣非净利润 股票信息 为5.81 亿元，同比增长26.46%。 公司2021 年Q4 实现营业收入10.20 亿元，同比下降6.01%，归母净利润 行业 化学制药 为1.57 亿元，同比增长7.30%，扣非净利润为1.33 亿元，同比增长 15.05%。 前次评级 买入 观点。2021 年业绩符合预期，持续稳健增长，极具性价比的优质标的。 4 月20 日收盘价(元) 9.29 2021 年持续稳健增长，制剂业务表现出色。根据产品管线分拆： 总市值(百万元) 9,189.71  制剂：销售收入24.98 亿元，同比增长20%。 总股本(百万股) 989.20  妇科计生类制剂产品销售收入5.25 亿元，同比增长 10%； 其中自由流通股(%) 97.30  麻醉肌松类制剂产品销售收入6.43 亿元，同比增长23%； 30 日日均成交量(百万股) 12.22  呼吸类制剂产品销售收入5.21 亿元，同比增长42%； 股价走势  皮肤科产品 1.48 亿元，同比增长6%；  普药制剂产品销售收入4.8 亿元，同比增长 10%； 仙琚制药 沪深300  其他外购代理产品0.2 亿元。 18%  原料药及中间体：销售收入 17.93 亿元，同比下降4.6%。 9%  自营原料药销售收入7.86 亿元，同比下降4.5%； 0% -9%  意大利Newchem 公司销售收入 6.04 亿元，同比下降4.3%； -18%  海盛制药公司销售收入0.64 亿元，同比下降 55%， -27%  仙曜贸易公司销售收入 1.34 亿元，其他原料药贸易 2.05 亿元。 -37% 财务指标方面，公司销售毛利率 58.23% ，与去年（55.64% ）相比上升 2021-04 2021-08 2021-12 2022-04 2.59pct；销售净利率1