外汇市场与外汇交易实务.pptVIP

② 远期外汇交易的汇价——远期汇率的标价方法 其一是直接报价（Outright Rate），即直接将各种不同交割期限的期汇的买入价和卖出价表示出来，这与现汇报价相同。 p283 其二是用远期差价（Forward Margin）或掉期率（Swap Rate）报价，即报出期汇汇率偏离即期汇率的值或点数。 升水（at premium）表示期汇比现汇贵；贴水（at discount）表示期汇比现汇便宜；平价（at par）表示两者相等。 银行报出的远期差价值在实务中常用点数表示，每点（point）为万分之一，即0.0001。 例一： 在香港外汇市场上，美元即期汇率为USD1=HKD7.18000，三个月美元升水500点，六月期美元贴水450点。 则在直接标价法下，三月期美元汇率为 USD1=HKD（7.8000+0.0500）=HKD7.8500 六月期美元汇率为 USD1=HKD（7.8000-0.0450 ）=HKD7.7550 例二， 在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为 GBP1=USD1.5500， 一月期美元升水300点，二月期美元贴水400点。 则在间接标价法下，一月期美元汇率为： GBP1=USD（1.5500-0.0300）=USD1.5200 二月期美元汇率为： GBP1=USD（1.5500+0.0400）=USD1.590