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中财并购资本结构会计学第1页/共46页一、资本结构的定义(一)资本结构概念(二)现代企业资本结构的特征第2页/共46页（一）资本结构概念广义全部资本的构成及比例关系自有资本和负债资本的对比关系狭义自有资本与长期债务资本的比例关系短期债务融资作为营运资本进行管理第3页/共46页（二）现代企业资本结构的特征资本结构是由多种因素复合促成的系统资本结构把不同资本要素、不同所有者主体、不同时间跨度和不同层次的资本结合在一起，形成一个相融的有机整体第4页/共46页资本结构是质和量相统一的相对独立系统企业各项资本之间存在着内在的统一性和协调性各种资本要素的构成及成本和风险之间应相互协调配合企业资本的各构成项目应保持合理均衡的比例关系 第5页/共46页资本结构是一个动态的运动系统最优资本结构是相对的，为适应不断变化的内部和外部环境，资本结构要在运动中协调，在变化中择优 第6页/共46页二、资本结构形成动因(一)现代企业产权关系(二)财务杠杆利益的驱动(三)财务风险投资的制衡(四)其他影响因素第7页/共46页（一）现代企业产权关系产权和产权关系是资本结构形成的基础产权是以财产权为基础的相关权利的结构安排，企业财务管理是维护特定产权关系的重要工具资本结构可看成是企业产权关系的财务量化形式第8页/共46页（二）财务杠杆利益的驱动企业在进行资本结构安排时，获取财务杠杆利益是利用债务资本的最直接动因只要企业