外汇市场套利与套汇.pptVIP

* * 第八章 外汇市场与外汇风险管理 * 本章主要内容 外汇市场基本内容 即期外汇业务 远期外汇业务 调期业务 套汇业务 套利业务 外汇风险管理 * 第一节 外汇市场概述 一、外汇市场的组织形态： 有形市场 —— 外汇交易所 无形市场 —— 表现为： 电话、电报、电 传 计算机终端 等各种远程通讯工具构成的交易网络 目前的外汇市场是一个全球性的24小时不间断的外汇交易。 * 外汇市场划分为 有形市场 无形市场 批发市场 零售市场 外汇市场表现为 全球一体化 汇率超同化 交易复杂化 * 二、外汇市场的构成 外汇市场的构成指外汇交易的参与者 包括： 外汇银行 外汇经纪人 中央银行 客户 他们之间的关系与作用可用下图表示 * 1 1 2 3 1 3 4 2 1 3 5 2 4 8 9 6 7 央行 外汇经纪人 外汇银行 客户 * 二、外汇市场的构成（续） 外汇市场的交易分三个层次： 银行和顾客之间的外汇交易 外汇银行起中介作用，赚取买卖差价。是一个零售市场。 银行同业间的外汇交易 一方面，为避免汇率变动风险，银行借助同业间交易及时将多头（long position）抛出，将空头（short position）补进； 另一方面，银行出于投机、套汇、套利等目的从事同业外汇交易。 银行同业外汇买卖差价一般低于银行与顾客之间的买卖差价。 银行与中央银行之间的外汇