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欧阳数创编 常用财务指标计算公式、分析和解 释 时间：2021.03.02 创作：欧阳数 一、偿债能力指标分析 （一）短期偿债能力分析 企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速 动比率和现金流动负债比率。 1.流动比率 流动比率=流动资产/流动负债 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动比率 越高，说明企业短期偿债能力越强。国际上通常认为，流动 比率的下限为100%，流动比率等于200%时较为适当。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。 一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货 的周转速度是影响流动比率的主要因素。 2.速动比率 速动比率=速动资产/流动负债 意义：速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能 力越强。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬 欧阳数创编 欧阳数创编 值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以 衡量企业的短期偿债能力。通常认为，速动比率等于100% 时较为适当。 分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿 债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款 的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定 非常可靠。 3.现金流动负债比率 现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负 债 意义：该指标越大，表明企业经营活动产生的现金 净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。 短期偿债能力分析总提示： （1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指 标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。 （2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债； 担保责任引起的或有负债。 （二）长期偿债能力分析 企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、 产权比率 欧阳数创编 欧阳数创编 1.资产负债率 资产负债率=负债总额/资产 总额 意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。 该指标也被称为举债经营比率。资产负债率越小，表明企业 长期偿债能力越强。 分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越 大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债 维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。 资产负债率在55％—65％，比较合理、稳健；达到80％及 以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。 2.产权比率 产权比率=负债总额/所有者权 益总额 意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。 反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投 入资本受到股东权益的保障程度。 分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报 酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。 从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风 险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外 的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务 风险。 欧阳数创编 欧阳数创编 二、营运能力指标分析 生产资料营运能力分析 生产资料的营运能力实际上就是企业的总资产及其 各个组成要素的营运能力。资产营运能力的强弱关键取决于 资产的周转